Анализа корелације између индустрије бакра и алуминијума и детаљно тумачење утицаја царинских политика

1. Алуминијумска индустрија: Структурно прилагођавање у оквиру царинске политике и пораст рециклираног алуминијума

Тарифна политика покреће реструктурирање ланца снабдевања

Трампова администрација је повећала царине на увоз алуминијума са 10% на 25% и укинула изузећа за Канаду и Мексико, што директно утиче на глобални трговински пејзаж алуминијума. Зависност Сједињених Држава од увоза алуминијума достигла је 44%, од чега 76% долази из Канаде. Царинске политике ће довести до тога да се канадски алуминијум окрене тржишту ЕУ, погоршавајући вишак понуде у ЕУ. Историјски подаци показују да су се, када је Трамп увео царину од 10% на алуминијум током свог првог мандата 2018. године, цене алуминијума из Шангаја и Лондона опоравиле након краткорочног пада, што указује да фундаментални фактори глобалне понуде и потражње и даље доминирају трендовима цена. Међутим, трошкови царина ће се на крају пренети на низводне индустрије у Сједињеним Државама, као што су аутомобилска индустрија и грађевинарство.

Унапређење кинеске индустрије алуминијума и могућности двоструког угљеника

Као највећи светски произвођач алуминијума (са 58% учешћа у глобалној производњи у 2024. години), Кина покреће трансформацију индустрије кроз своју стратегију „двоструког угљеника“. Индустрија рециклираног алуминијума доживела је експлозиван раст, са производњом од 9,5 милиона тона у 2024. години, што је повећање од 22% у односу на претходну годину, што чини 20% укупне понуде алуминијума. Регион делте реке Јангцекјанг формирао је комплетан ланац индустрије рециклаже отпадног алуминијума, где водећа предузећа смањују потрошњу енергије од рециклираног алуминијума на мање од 5% примарног алуминијума. Производи се широко користе у аутомобилској индустрији са лаком конструкцијом (удео потрошње алуминијума у ​​возилима са новом енергијом повећао се са 3% на 12%) и фотонапонским системима (количина алуминијума која се користи у фотонапонским системима достићи ће 1,8 милиона тона до 2024. године). Алуминијумски материјали високог квалитета убрзавају супституцију увоза, а легура алуминијум-литијума треће генерације компаније Southwest Aluminum Industry of China Aluminum коришћена је у авиону C919. Nanshan Aluminum Industry постала је сертификовани добављач компаније Boeing.

Образац понуде и потражње и пренос трошкова

Америчка политика царина за алуминијум довела је до повећања трошкова увоза, али је домаћој производњи тешко брзо попунити празнину. У 2024. години, производња алуминијума у ​​САД ће износити само 8,6 милиона тона, а проширење капацитета је ограничено трошковима енергије. Трошкови царина ће се преносити на крајње потрошаче кроз индустријски ланац, као што је повећање трошкова сваког возила у производњи аутомобила за преко 1000 долара. Кинеска индустрија алуминијума је била приморана да се развија прецизно кроз политику „плафона“ производних капацитета (контролисаних на 45 милиона тона), а профит по тони алуминијума ће достићи 1800 јуана у 2024. години, успостављајући здрав тренд развоја у индустрији.

2. Индустрија бакра: Истрага царина покреће игру безбедности снабдевања и флуктуације цена

Трампова истрага 232 и конкуренција стратешким ресурсима

Трампова администрација је покренула истрагу о бакру по члану 232, са циљем да га класификује као „критичан материјал за националну безбедност“ и потенцијално уведе царине главним добављачима попут Чилеа и Канаде. Сједињене Државе имају велику зависност од увоза бакра, а царинске политике ће повећати трошкове у стратешким областима као што су електрична возила и полупроводници. Тржиште је доживело нагли раст продаје, при чему су фјучерс цене бакра у Њујорку у једном тренутку порасле за 2,4%, а цене акција америчких компанија за рударство бакра (као што је McMoran Copper Gold) порасле су за преко 6% након затварања берзе.

Ризици глобалног ланца снабдевања и очекивања контрамера

Уколико се на бакар уведе царина од 25%, то може покренути контрамере од стране главних добављача. Чиле, као највећи светски извозник бакра, суочава се са ризиком од кварова електроенергетске мреже заједно са царинским ограничењима, што би могло довести до драстичних флуктуација глобалних цена бакра. Историјско искуство је показало да царине из Члана 232 често покрећу судске спорове и одмазде трговинских партнера СТО, као што су Канада и Европска унија, који планирају да уведу одмаздне царине на америчку робу, што може утицати на извоз америчких пољопривредних и производних производа.

Повезаност цена бакра и алуминијума и ефекат супституције на тржишту

Постоји значајна корелација између трендова цена бакра и алуминијума, посебно када потражња за инфраструктуром и производњом одјекује. Раст цена алуминијума може делимично заменити потражњу за бакром, као што је замена алуминијумом за бакар у тренду лакше аутомобилске индустрије. Али незаменљивост бакра у областима као што су пренос енергије и полупроводници чини да њихова царинска политика има дубљи утицај на глобални индустријски ланац. Ако Сједињене Државе уведу царине на бакар, то може подићи глобалне цене бакра, а индиректно погоршати нестабилност тржишта алуминијума због ефекта повезаности цена алуминијума.

3. Перспективе индустрије: Могућности и изазови у условима манипулације политикама

Алуминијумска индустрија: Рециклирани алуминијум и врхунски погон на два точка

Кинеска индустрија алуминијума ће наставити пут „потпуне контроле количина и структурне оптимизације“, и очекује се да ће производња рециклираног алуминијума достићи 15 милиона тона до 2028. године, а обим тржишта висококвалитетног алуминијума (авионски и аутомобилски панели) премашити 35 милијарди јуана. Предузећа треба да обрате пажњу на изградњу система за рециклажу отпадног алуминијума у ​​затвореном циклусу (као што је регионални распоред компаније Shunbo Alloy) и технолошке продоре (као што јеАлуминијумска легура високе чврстоће серије 7xxx).

Индустрија бакра: безбедност снабдевања и трговински ризици коегзистирају

Трампова царинска политика може убрзати реструктурирање глобалног ланца снабдевања бакром, а проширење домаћих производних капацитета у Сједињеним Државама (као што је рудник бакра компаније Рио Тинто у Аризони) ће захтевати време да се потврди. Кинеска индустрија бакра мора бити опрезна у погледу преноса трошкова изазваног царинама, истовремено искоришћавајући прилике за раст потражње у областима као што су возила на нове енергије и вештачка интелигенција.

Дугорочни утицај манипулације политикама на тржиште

Суштина царинске политике је да се „размене трошкови потрошача за индустријску заштиту“, што може потиснути ефикасност глобалне трговине на дужи рок. Предузећа треба да се заштите од ризика кроз диверзификоване набавке и регионални распоред (као што је транзитна трговина Југоисточне Азије), обраћајући пажњу на промене у правилима СТО и напредак у регионалним трговинским споразумима (као што је CPTPP).

Генерално, индустрија бакра и алуминијума суочава се са двоструком трансформацијом тарифних политика и индустријске надоградње. Индустрија алуминијума постиже отпоран раст захваљујући рециклираном алуминијуму и врхунској технологији, док индустрија бакра мора да тражи равнотежу између безбедности снабдевања и трговинских ризика. Политичке игре могу погоршати краткорочне флуктуације цена, али глобални тренд ка угљеничној неутралности и потражња за надоградњом производње и даље пружају чврсту подршку дугорочном развоју индустрије.