Analiza korelacije između industrije bakra i aluminija i detaljno tumačenje utjecaja tarifnih politika

1. Industrija aluminija: Strukturno prilagođavanje u okviru tarifnih politika i porast recikliranog aluminija

Carinska politika potiče restrukturiranje lanca snabdijevanja

Trumpova administracija je povećala uvozne tarife na aluminij sa 10% na 25% i ukinula izuzeća za Kanadu i Meksiko, što direktno utiče na globalni trgovinski pejzaž aluminija. Ovisnost Sjedinjenih Država o uvozu aluminija dostigla je 44%, od čega 76% dolazi iz Kanade. Carinske politike će dovesti do toga da se kanadski aluminij okrene tržištu EU, što će pogoršati višak ponude u EU. Historijski podaci pokazuju da su se, kada je Trump uveo tarifu od 10% na aluminij tokom svog prvog mandata 2018. godine, cijene aluminija iz Šangaja i Londona oporavile nakon kratkotrajnog pada, što ukazuje na to da globalni fundamentalni faktori ponude i potražnje i dalje dominiraju trendovima cijena. Međutim, trošak tarifa će se na kraju prenijeti na nizvodne industrije u Sjedinjenim Državama, kao što su automobilska i građevinska industrija.

Unapređenje kineske aluminijske industrije i mogućnosti dvostrukog ugljika

Kao najveći svjetski proizvođač aluminija (koji je 2024. godine činio 58% globalne proizvodnje), Kina pokreće transformaciju industrije kroz svoju strategiju „dvostrukog ugljika“. Industrija recikliranog aluminija doživjela je eksplozivan rast, s proizvodnjom od 9,5 miliona tona u 2024. godini, što je povećanje od 22% u odnosu na prethodnu godinu, što čini 20% ukupne ponude aluminija. Regija delte rijeke Jangce formirala je kompletan lanac industrije recikliranja otpadnog aluminija, pri čemu vodeća preduzeća smanjuju potrošnju energije recikliranog aluminija na manje od 5% primarnog aluminija. Proizvodi se široko koriste u automobilskoj industriji za laku konstrukciju (udio potrošnje aluminija u vozilima s novom energijom povećao se s 3% na 12%) i fotonaponskim sistemima (količina aluminija koji se koristi u fotonaponskim sistemima dostići će 1,8 miliona tona do 2024. godine). Vrhunski aluminijski materijali ubrzavaju zamjenu uvoza, a legura aluminija i litija treće generacije kompanije Southwest Aluminum Industry of China Aluminum korištena je u avionu C919. Nanshan Aluminum Industry postao je dobavljač certificiran od strane Boeinga.

Obrazac ponude i potražnje i prenos troškova

Američka politika carina na aluminij dovela je do povećanja troškova uvoza, ali domaća proizvodnja teško može brzo popuniti prazninu. U 2024. godini, proizvodnja aluminija u SAD-u iznosit će samo 8,6 miliona tona, a proširenje kapaciteta ograničeno je troškovima energije. Troškovi carina prenosit će se na krajnje potrošače kroz industrijski lanac, kao što je povećanje cijene svakog vozila u proizvodnji automobila za preko 1000 dolara. Kineska industrija aluminija bila je prisiljena da se razvija precizno kroz politiku "plafona" proizvodnih kapaciteta (kontrolisanih na 45 miliona tona), a profit po toni aluminija dostići će 1800 juana u 2024. godini, uspostavljajući zdrav trend razvoja u industriji.

2. Industrija bakra: Istraga carina pokreće igru ​​sigurnosti opskrbe i fluktuacije cijena

Trump 232 Istraga i konkurencija strateških resursa

Trumpova administracija pokrenula je istragu o bakru prema Članu 232, s ciljem da ga klasifikuje kao "kritičan materijal za nacionalnu sigurnost" i potencijalno uvede carine glavnim dobavljačima poput Čilea i Kanade. Sjedinjene Američke Države imaju veliku zavisnost od uvoza bakra, a carinske politike će povećati troškove u strateškim oblastima kao što su električna vozila i poluprovodnici. Tržište je doživjelo navalu prodaje, pri čemu su cijene fjučersa bakra u New Yorku u jednom trenutku porasle za 2,4%, a cijene dionica američkih kompanija za rudarstvo bakra (kao što je McMoran Copper Gold) porasle su za preko 6% nakon radnog vremena.

Rizici globalnog lanca snabdijevanja i očekivanja protivmjera

Ako se na bakar uvede carina od 25%, to bi moglo izazvati protumjere od strane glavnih dobavljača. Čile, kao najveći svjetski izvoznik bakra, suočava se s rizikom kvarova elektroenergetske mreže u kombinaciji s carinskim ograničenjima, što bi moglo dovesti do drastičnih fluktuacija globalnih cijena bakra. Historijsko iskustvo je pokazalo da carine iz Odjeljka 232 često izazivaju sudske sporove pred WTO-om i odmazdu trgovinskih partnera, poput Kanade i Europske unije, koji planiraju uvesti odmazdne carine na američku robu, što bi moglo utjecati na američki poljoprivredni i proizvodni izvoz.

Povezanost cijena bakra i aluminija i efekat supstitucije na tržištu

Postoji značajna korelacija između trendova cijena bakra i aluminija, posebno kada potražnja za infrastrukturom i proizvodnjom rezonira. Rast cijena aluminija može djelimično zamijeniti potražnju za bakrom, kao što je zamjena bakra aluminijem u trendu smanjenja težine automobila. Međutim, nezamjenjivost bakra u oblastima kao što su prijenos energije i poluprovodnici čini da njihova carinska politika ima dublji utjecaj na globalni industrijski lanac. Ako Sjedinjene Države uvedu carine na bakar, to bi moglo povećati globalne cijene bakra, a istovremeno indirektno pogoršati volatilnost tržišta aluminija zbog efekta povezivanja cijena aluminija.

3. Izgledi industrije: Mogućnosti i izazovi u kontekstu manipulisanja politikama

Aluminijska industrija: Reciklirani aluminij i vrhunski pogon na dva kotača

Kineska industrija aluminija će nastaviti put „potpune kontrole količine i strukturne optimizacije“, a očekuje se da će proizvodnja recikliranog aluminija dostići 15 miliona tona do 2028. godine, a obim tržišta visokokvalitetnog aluminija (avionske i automobilske ploče) premašiti 35 milijardi juana. Preduzeća trebaju obratiti pažnju na izgradnju zatvorenog sistema recikliranja otpadnog aluminija (kao što je regionalni raspored Shunbo Alloy) i tehnološke prodore (kao što jeVisokočvrsta aluminijska legura serije 7xxx).

Industrija bakra: sigurnost opskrbe i trgovinski rizici koegzistiraju

Trumpova tarifna politika mogla bi ubrzati restrukturiranje globalnog lanca snabdijevanja bakrom, a proširenje domaćih proizvodnih kapaciteta u Sjedinjenim Državama (kao što je rudnik bakra Rio Tinta u Arizoni) će zahtijevati vrijeme za provjeru. Kineska industrija bakra mora biti oprezna u pogledu prijenosa troškova uzrokovanih tarifama, istovremeno iskorištavajući prilike za rast potražnje u područjima kao što su vozila na nove izvore energije i umjetna inteligencija.

Dugoročni utjecaj manipulacije politikama na tržište

Suština carinske politike je „zamjena troškova potrošača za industrijsku zaštitu“, što dugoročno može potisnuti efikasnost globalne trgovine. Preduzeća trebaju zaštititi od rizika kroz diverzificiranu nabavku i regionalni raspored (kao što je tranzitna trgovina jugoistočne Azije), istovremeno obraćajući pažnju na promjene u pravilima WTO-a i napredak u regionalnim trgovinskim sporazumima (kao što je CPTPP).

Sveukupno, industrija bakra i aluminija suočava se s dvostrukom transformacijom tarifnih politika i industrijske modernizacije. Industrija aluminija postiže stabilan rast kroz reciklirani aluminij i vrhunsku tehnologiju, dok industrija bakra treba tražiti ravnotežu između sigurnosti opskrbe i trgovinskih rizika. Političke igre mogu pogoršati kratkoročne fluktuacije cijena, ali globalni trend prema ugljičnoj neutralnosti i potražnja za modernizacijom proizvodnje i dalje pružaju solidnu podršku dugoročnom razvoju industrije.