1. Investeringsvanvidd og teknologisk oppgradering: den underliggende logikken bak industriell ekspansjon

Ifølge data fra China Nonferrous Metals Industry Association, hoppet investeringsindeksen for aluminiumsmelting i april til 172,5, en betydelig økning sammenlignet med forrige måned, noe som gjenspeiler de tre kjerneretningene i bedriftens strategiske utforming.

Utvidelse av grønn kraftkapasitet: Med den stadig dypere målsettingen om «dobbelt karbon» akselererer byggingen av vannkraftbaser for aluminium i Yunnan, Guangxi og andre regioner, og kostnaden for grønn kraft er så lav som 0,28 yuan/kWh, noe som oppmuntrer elektrolytiske aluminiumsbedrifter til å flytte produksjonskapasiteten sin til lavkarbonområder. For eksempel har et visst aluminiumsselskap i Shandong flyttet produksjonskapasiteten sin til Yunnan, og oppnådd en kostnadsreduksjon på 300 yuan per tonn aluminium.

Høyteknologisk transformasjon: Bedrifter øker investeringene i utstyr for 6 μm ultratynn batterifolie i aluminium,luftfartsaluminium, og andre felt. For eksempel har elektromagnetisk omrøringsteknologi økt utbyttet av 8 μm aluminiumsfolie til 92 %, og bruttofortjenestemarginen for produkter med høy verdiøkning har oversteget 40 %.

Styrking av forsyningskjeden: Som svar på internasjonale handelsfriksjoner har ledende bedrifter etablert et sørøstasiatisk nettverk for resirkulering av resirkulert aluminium, noe som reduserer råvarekostnadene med 15 %, mens den innenlandske «halvtimes forsyningssirkelen» har forkortet logistikkkostnadene med 120 yuan/tonn.

2. Produksjonsdifferensiering: spillet mellom å øke elektrolytisk aluminiumproduksjon og redusere aluminaproduksjon

Produksjonsindeksen for elektrolytisk aluminium steg til 22,9 (+1,4 %) i april, mens produksjonsindeksen for alumina falt til 52,5 (-4,9 %), noe som viser tre store motsetninger i tilbuds- og etterspørselsmønsteret.

Profittdrevet elektrolytisk aluminium: Profitten per tonn aluminium holder seg over 3000 yuan, noe som stimulerer bedrifter til å gjenoppta produksjonen (som i Guangxi og Sichuan) og frigjøre ny produksjonskapasitet (i Qinghai og Yunnan), med en driftskapasitet på 43,83 millioner tonn og en driftsrate på over 96 %.

Rasjonell avkastning på aluminapriser: Etter en økning på 39,9 % i aluminapriser i 2024 fra år til år, falt driftsratene i Shanxi, Henan og andre steder med 3–6 prosentpoeng i april på grunn av frigjøring av utenlandsk produksjonskapasitet (nye gruveområder i Guinea) og opprettholdelse av innenlandske høykostnadsbedrifter, noe som lettet prispresset.

Dynamisk lagerbalanse: Nedbrytingen av det sosiale lageret av elektrolytisk aluminium akselererer (lageret ble redusert med 30 000 tonn i april), mens sirkulasjonen av alumina er løs, og spotprisene fortsetter å bunne ut, noe som resulterer i omfordeling av profitt oppstrøms og nedstrøms.

3. Profitthopp: drivkraft for omsetningsvekst på 4 % og profittøkning på 37,6 %

Både hovedinntektene og fortjenesten til aluminiumsmelteindustrien har økt, og den viktigste drivkraften ligger i.

Optimalisering av produktstruktur: Andelen av avanserte aluminiumsmaterialer har økt (som en økning på 206 % i salget av nye batterideksler til kjøretøy), noe som motvirker det nedadgående presset på eksporten (aluminiumeksportindeksen har falt til -88,0).

Kostnadskontrollrevolusjon: Grønn elektrisitet erstatter termisk kraft for å redusere energiforbrukskostnadene med 15 %, og teknologi for resirkulering av aluminiumavfall sikrer en bruttofortjenestemargin på 25 % for resirkulert aluminium (8 % høyere enn elektrolytisk aluminium).

Utløsning av skalaeffekt: Toppbedrifter oppnår integrering av elektrolytisk aluminiumbehandling av alumina gjennom fusjoner og oppkjøp (som Zhongfu Industrials oppkjøp av produksjonskapasitet for elektrolytisk aluminium), noe som reduserer enhetskostnadene med 10 %.

4. Risikoer og utfordringer: Skjulte bekymringer under høy vekst

Overkapasitet i lav ende: Driftsraten for tradisjonell aluminiumsfolie over 10 μm er mindre enn 60 %, og priskrigen komprimerer fortjenestemarginene.

Flaskehals i teknologisk transformasjon: Avhengigheten av importerte high-end valseverk overstiger 60 %, og feilraten for feilsøking av utstyr når 40 %, noe som kan gå glipp av den tekniske vindusperioden.

Politisk usikkerhet: USAs innføring av tollsatser på mellom 34 % og 145 % mot Kina har forårsaket alvorlige svingninger i aluminiumsprisene (med Lunan Aluminum som falt til 19 530 yuan/tonn på et tidspunkt), noe som har lagt press på eksportorienterte bedrifter.

5. Fremtidsvisjon: fra «skalautvidelse» til «kvalitetssprang»

Regional kapasitetsomstrukturering: Grønne kraftbaser i Yunnan, Guangxi og andre regioner kan overstige 40 % av produksjonskapasiteten innen 2030, og dermed danne en lukket sløyfeindustri for «resirkulering av høykvalitets aluminium fra vannkraft».

Gjennombrudd av tekniske barrierer: Lokaliseringsgraden for aluminiumsfolie under 8 μm er økt til 80 %, og hydrogensmelteteknologi kan redusere karbonutslipp per tonn aluminium med 70 %.

Globaliseringsoppsett: Basert på RCEP, utdype samarbeidet innen sørøstasiatisk bauxitt og bygge en grenseoverskridende kjede av "Kina-smelting ASEAN-prosessering globalt salg".