De focus van vandaag op de aluminiummarkt: dubbele drijfveren van beleid en handelsspanningen

Het startschot voor het binnenlands beleid is gegeven

Op 7 april 2025 hielden de Nationale Commissie voor Ontwikkeling en Hervorming en het Ministerie van Industrie en Informatietechnologie een gezamenlijke bijeenkomst om de hoogwaardige ontwikkeling van de aluminiumindustrie te bevorderen en de implementatie van het "Driejarig Actieplan voor de Groene Transformatie van de Aluminiumindustrie" vanaf vandaag te verduidelijken. De kern van het beleid omvat:

Er moet strikt toezicht zijn op de uitbreiding van de productiecapaciteit voor elektrolytisch aluminium: in principe worden thermische aluminiumprojecten niet langer goedgekeurd en de verouderde productiecapaciteit van 3 miljoen ton zal tegen 2027 zijn verdwenen.

Het “Verdubbelingsplan voor gerecycled aluminium” streeft ernaar om tegen 2025 een productie van meer dan 13 miljoen ton gerecycled aluminium te realiseren, waarbij belastingvoordelen vooral gericht zijn op bedrijven die gerecycled aluminium produceren.

Versterking van de grondstoffenzekerheid: lancering van pilotprojecten voor de ontwikkeling van aluminiumbronnen onder steenkool in de provincies Henan en Shanxi, om de zelfvoorzieningsgraad van binnenlandse bauxiet te verhogen naar 60%.

De A-aandelen aluminiumsector werd hierdoor getroffen en vertoonde vandaag een aanzienlijke differentiatie, waarbij aandelen van groene transformatieconcepten zoals China Aluminum Industry (601600. SH) en Nanshan Aluminum Industry (600219. SH) met meer dan 3% stegen tegen de trend in, terwijl de aandelenkoersen van kleine en middelgrote aluminiumbedrijven die afhankelijk zijn van thermische energie onder druk stonden.

'Aftellen naar Amerikaanse en Chinese importheffingen begint'

Het Bureau van de Amerikaanse Handelsvertegenwoordiger (USTR) herhaalde vandaag dat de "equivalente tarieven" op Chinese industriële producten officieel van kracht worden op 10 april. Hoewel aluminiumstaven niet op de lijst staan, kunnen de exportkosten van downstream aluminiumproducten (zoals auto-onderdelen en aluminiumfolie) sterk stijgen. Gecombineerd met de onverwachte daling van de PMI van de Amerikaanse industrie naar 49,5 in maart (voorheen 51,2), zijn de zorgen over de wereldwijde aluminiumvraag toegenomen.

Vraag- en aanbodspel: voorraaddaling versus kostendaling

Voorraad daalt naar laagste punt in drie jaar, heraanvulling van hoogseizoen begint

Op 7 april was de maatschappelijke voorraad elektrolytisch aluminium in China gedaald tot 738.000 ton (een wekelijkse afname van 27.000 ton), het laagste niveau sinds 2022.Aluminium staafDe voorraad is gelijktijdig gedaald tot 223.000 ton, hetgeen wijst op een aanhoudend herstel van de vraag naar bouwprofielen, fotovoltaïsche frames en andere producten.

Lawine van kostenkant drukt aluminiumprijzen omlaag

Door het herstel van de bauxietexport uit Indonesië daalde de prijs van aluminiumoxide in één week met 8% en daalde de notering in de regio Henan tot 2850 yuan/ton. De totale kosten van elektrolytisch aluminium daalden tot onder de 16.600 yuan/ton en de smeltwinst steeg tot 3200 yuan/ton. De kostenondersteuning nam af en de weerstand tegen stijgende aluminiumprijzen nam toe.

Leidende trend: Wie racet er op de groene baan? ​​

China Hongqiao (01378. HK) heeft vandaag aangekondigd dat het gaat investeren in de bouw van 's werelds eerste demonstratielijn voor "nul-koolstof elektrolytisch aluminium" in Yunnan, met plannen om in 2026 met de productie te beginnen. De aandelenkoers is tijdens de handelssessie met meer dan 5% gestegen.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) heeft een samenwerking met CATL aangekondigd om "koolstofarme aluminiumfolie voor batterijen" te ontwikkelen en de toeleveringsketen voor nieuwe energievoertuigen te betreden. De instelling voorspelt dat haar omzet uit gerecycled aluminium in 2025 meer dan 40% zal bedragen.

Internationale reuzenopzet: Alcoa heeft vandaag aangekondigd dat het dure smelterijen in Australië gaat sluiten en zich gaat richten op de markt voor gerecycled aluminium in Zuidoost-Azië. Daarmee wordt de trend van de wereldwijde productiecapaciteitsverschuiving naar het oosten versneld.

Aluminiumprijsvoorspelling voor deze week: beleidsdividenden versus verborgen zorgen over de vraag

Positieve factoren

Lage voorraad + piekvraag in het seizoen: aanvullingscyclus of ondersteuning voor een kortdurende stijging van de aluminiumprijzen.

Beleidskatalyse: Conceptuele thema's zoals gerecycled aluminium en aluminium onder steenkool zijn aan het gisten en fondsen richten zich mogelijk op toonaangevende aandelen.

Onderdrukking van negatieve druk

Kostendaling: De zwakke werking van de aluminiumoxideprijzen kan de kostenondersteuning van elektrolytisch aluminium verzwakken.

Risico's voor de externe vraag: Na de invoering van tarieven op 10 april kunnen de exportorders voor aluminiumproducten onder druk komen te staan.