Анализа на корелацијата помеѓу индустриите за бакар и алуминиум и длабинско толкување на влијанието на тарифните политики

1. Алуминиумска индустрија: Структурно прилагодување според тарифните политики и порастот на рециклиран алуминиум

Тарифната политика го поттикнува реструктуирањето на синџирот на снабдување

Администрацијата на Трамп ги зголеми царините за увоз на алуминиум од 10% на 25% и ги укина исклучоците за Канада и Мексико, што директно влијаеше на глобалниот трговски пејзаж со алуминиум. Зависноста на Соединетите Американски Држави од увозот на алуминиум достигна 44%, од кои 76% доаѓа од Канада. Тарифните политики ќе доведат до насочување на канадскиот алуминиум кон пазарот на ЕУ, влошувајќи го вишокот на понуда на ЕУ. Историските податоци покажуваат дека кога Трамп воведе царина за алуминиум од 10% за време на неговиот прв мандат во 2018 година, цените на алуминиумот во Шангај и Лондон се опоравија по краткорочниот пад, што укажува дека глобалните фундаментални фактори на понудата и побарувачката сè уште доминираат во трендовите на цените. Сепак, цената на царините на крајот ќе се пренесе на индустриите во САД, како што се автомобилите и градежништвото.

Надградба на кинеската алуминиумска индустрија и можности за двоен јаглерод

Како најголем светски производител на алуминиум (со учество од 58% во глобалното производство во 2024 година), Кина ја води трансформацијата на индустријата преку својата стратегија за „двоен јаглерод“. Индустријата за рециклиран алуминиум доживеа експлозивен раст, со производство од 9,5 милиони тони во 2024 година, што е зголемување од 22% во споредба со претходната година, што претставува 20% од вкупното снабдување со алуминиум. Регионот на делтата на реката Јангце формираше комплетен индустриски синџир за рециклирање на отпаден алуминиум, при што водечките претпријатија ја намалуваат потрошувачката на енергија од рециклиран алуминиум на помалку од 5% од примарниот алуминиум. Производите се широко користени во автомобилската индустрија за лесна изработка (процентот на потрошувачка на алуминиум во возилата со нова енергија се зголеми од 3% на 12%) и фотоволтаичните полиња (количината на алуминиум што се користи во фотоволтаичните системи ќе достигне 1,8 милиони тони до 2024 година). Алуминиумските материјали од висока класа ја забрзуваат замената на увозот, а алуминиумската литиумска легура од трета генерација на Southwest Aluminum Industry of China Aluminum е користена во авионот C919. Nanshan Aluminum Industry стана сертифициран снабдувач на Boeing.

Модел на понуда и побарувачка и пренос на трошоци

Тарифната политика на САД за алуминиум доведе до зголемување на трошоците за увоз, но домашното производство е тешко брзо да ја пополни празнината. Во 2024 година, производството на алуминиум во САД ќе биде само 8,6 милиони тони, а проширувањето на капацитетите е ограничено од трошоците за енергија. Цената на тарифите ќе се пренесе на крајните потрошувачи преку индустрискиот синџир, како што е зголемувањето на цената на секое возило во производството на автомобили за над 1000 долари. Кинеската алуминиумска индустрија е принудена да се развива прецизно преку политиката на „плафон“ на производствениот капацитет (контролиран на 45 милиони тони), а профитот по тон алуминиум ќе достигне 1800 јуани во 2024 година, воспоставувајќи здрав тренд на развој во индустријата.

2. Бакарна индустрија: Истрагата за тарифи предизвикува игра на безбедност на снабдувањето и флуктуации на цените

Истрага на Трамп 232 и натпревар за стратешки ресурси

Администрацијата на Трамп започна истрага за бакарот согласно Член 232, со цел да го класифицира како „материјал од клучно значење за националната безбедност“ и потенцијално да наметне тарифи на големите добавувачи како што се Чиле и Канада. Соединетите Американски Држави имаат голема зависност од увозот на бакар, а тарифните политики ќе ги зголемат трошоците во стратешки области како што се електричните возила и полупроводниците. Пазарот доживеа наплив на продажба, при што цените на фјучерсите за бакар во Њујорк во еден момент се зголемија за 2,4%, а цените на акциите на американските компании за рударство на бакар (како што е McMoran Copper Gold) се зголемија за над 6% по работното време.

Глобален ризик во синџирот на снабдување и очекувања за контрамерки

Доколку се воведе царина од 25% за бакар, тоа може да предизвика контрамерки од главните добавувачи. Чиле, како најголем извозник на бакар во светот, се соочува со ризик од прекини во електричната мрежа, заедно со тарифни ограничувања, што би можело да доведе до драстични флуктуации на глобалните цени на бакарот. Историското искуство покажа дека царините по Член 232 честопати предизвикуваат судски спорови во СТО и одмазда од трговските партнери, како што се Канада и Европската Унија, кои планираат да воведат одмазднички царини за американски стоки, што може да влијае на американскиот земјоделски и производствен извоз.

Врската со цената на бакарот и алуминиумот и ефектот на супституција на пазарот

Постои значајна корелација помеѓу трендовите на цените на бакарот и алуминиумот, особено кога побарувачката за инфраструктура и производство е во пораст. Зголемувањето на цените на алуминиумот може делумно да ја замени побарувачката за бакар, како што е замената на бакарот со алуминиум во трендот на автомобилската индустрија за лесна изработка. Но, незаменливоста на бакарот во области како што се пренос на енергија и полупроводници ја прави нејзината тарифна политика да има подлабоко влијание врз глобалниот индустриски синџир. Доколку Соединетите Американски Држави воведат тарифи за бакар, тоа може да ги зголеми глобалните цени на бакарот, а индиректно да ја влоши нестабилноста на пазарот на алуминиум поради ефектот на поврзување на цените на алуминиумот.

3. Перспективи за индустријата: Можности и предизвици во услови на коцкање на политиките

Алуминиумска индустрија: Рециклиран алуминиум и луксузен погон на две тркала

Кинеската алуминиумска индустрија ќе продолжи по патот на „целосна контрола на количината и структурна оптимизација“, и се очекува дека производството на рециклиран алуминиум ќе достигне 15 милиони тони до 2028 година, а обемот на пазарот на алуминиум од висока класа (авијациски и автомобилски панели) ќе надмине 35 милијарди јуани. Претпријатијата треба да обрнат внимание на затворената јамка на системот за рециклирање на отпаден алуминиум (како што е регионалниот распоред на Shunbo Alloy) и технолошките откритија (како што еЛегура на алуминиум со висока цврстина од серијата 7xxx).

Бакарна индустрија: коегзистираат безбедноста на снабдувањето и трговските ризици

Тарифните политики на Трамп може да го забрзаат реструктуирањето на глобалниот синџир на снабдување со бакар, а проширувањето на домашниот производствен капацитет во Соединетите Американски Држави (како што е рудникот за бакар на „Рио Тинто“ во Аризона) ќе бара време за да се потврди. Кинеската индустрија за бакар треба да биде внимателна во врска со преносот на трошоците предизвикани од тарифите, а воедно да ги искористи можностите за раст на побарувачката во области како што се возилата со нова енергија и вештачката интелигенција.

Долгорочното влијание на коцкањето со политики врз пазарот

Суштината на тарифната политика е да се „разменуваат трошоците за потрошувачите за индустриска заштита“, што може да ја потисне ефикасноста на глобалната трговија на долг рок. Претпријатијата треба да ги заштитат ризиците преку диверзифицирани набавки и регионален распоред (како што е транзитната трговија во Југоисточна Азија), истовремено обрнувајќи внимание на промените во правилата на СТО и напредокот во регионалните трговски договори (како што е CPTPP).

Генерално, индустријата за бакар и алуминиум се соочува со двојна трансформација на тарифните политики и индустриската надградба. Алуминиумската индустрија постигнува отпорен раст преку рециклиран алуминиум и врвна технологија, додека индустријата за бакар треба да бара рамнотежа помеѓу безбедноста на снабдувањето и трговските ризици. Политичките игри може да ги влошат краткорочните ценовни флуктуации, но глобалниот тренд кон јаглеродна неутралност и побарувачката за надградба на производството сè уште обезбедуваат солидна поддршка за долгорочниот развој на индустријата.