Vario ir aliuminio pramonės koreliacijos analizė ir išsamus tarifų politikos poveikio aiškinimas

1. Aliuminio pramonė: struktūrinis koregavimas taikant tarifų politiką ir perdirbto aliuminio populiarėjimas

Tarifų politika skatina tiekimo grandinės pertvarkymą

Trumpo administracija padidino aliuminio importo tarifus nuo 10 % iki 25 % ir panaikino išimtis Kanadai ir Meksikai, o tai tiesiogiai paveikė pasaulinę aliuminio prekybos aplinką. Jungtinių Valstijų priklausomybė nuo aliuminio importo pasiekė 44 %, iš kurių 76 % importuoja Kanada. Dėl muitų politikos Kanados aliuminis atsigręš į ES rinką, o tai padidins ES pasiūlos perteklių. Istoriniai duomenys rodo, kad kai Trumpas per savo pirmąją kadenciją 2018 m. nustatė 10 % aliuminio tarifą, Šanchajaus ir Londono aliuminio kainos po trumpalaikio nuosmukio atsigavo, o tai rodo, kad pasauliniai pasiūlos ir paklausos pagrindai vis dar dominuoja kainų tendencijose. Tačiau tarifų kaina galiausiai bus perkelta į JAV perdirbimo pramonę, pavyzdžiui, automobilių ir statybos pramonę.

Kinijos aliuminio pramonės modernizavimas ir dvigubos anglies dioksido galimybės

Kinija, didžiausia aliuminio gamintoja pasaulyje (2024 m. sudarė 58 % pasaulinės produkcijos), skatina pramonės transformaciją, taikydama savo „dvigubos anglies“ strategiją. Perdirbto aliuminio pramonė smarkiai išaugo – 2024 m. jos gamyba siekė 9,5 mln. tonų, t. y. 22 % daugiau nei pernai ir sudarė 20 % viso aliuminio tiekimo. Jangdzės upės deltos regionas suformavo visą aliuminio atliekų perdirbimo pramonės grandinę, o pirmaujančios įmonės sumažino perdirbto aliuminio energijos suvartojimą iki mažiau nei 5 % pirminio aliuminio. Produktai plačiai naudojami lengvųjų automobilių konstrukcijose (aliuminio suvartojimo dalis naujose energijos transporto priemonėse padidėjo nuo 3 % iki 12 %) ir fotovoltinėse srityse (aliuminio kiekis fotovoltinėse medžiagose iki 2024 m. pasieks 1,8 mln. tonų). Aukštos klasės aliuminio medžiagos spartina importo pakeitimą, o trečios kartos aliuminio ličio lydinys, kurį gamina „Southwest Aluminum Industry of China Aluminum“, buvo panaudotas C919 orlaiviuose. „Nanshan Aluminum Industry“ tapo sertifikuota „Boeing“ tiekėja.

Pasiūlos ir paklausos modelis bei sąnaudų perdavimas

JAV aliuminio tarifų politika lėmė importo sąnaudų padidėjimą, tačiau vietinės gamybos srityje sunku greitai užpildyti spragą. 2024 m. JAV aliuminio gamyba sieks tik 8,6 mln. tonų, o pajėgumų plėtrą riboja energijos sąnaudos. Tarifų kaina bus perduota galutiniams vartotojams per pramonės grandinę, pavyzdžiui, kiekvienos transporto priemonės kaina automobilių gamyboje padidės daugiau nei 1000 USD. Kinijos aliuminio pramonė buvo priversta tiksliai vystytis taikant gamybos pajėgumų „lubų“ politiką (kontroliuojama ties 45 mln. tonų), o pelnas už toną aliuminio 2024 m. pasieks 1800 juanių, taip sukuriant sveiką pramonės plėtros tendenciją.

2. Vario pramonė: Tarifų tyrimas sukelia tiekimo saugumo žaidimą ir kainų svyravimus

„Trump 232“ tyrimas ir strateginių išteklių konkursas

Trumpo administracija pradėjo 232 skirsnio tyrimą dėl vario, siekdama jį priskirti „nacionalinio saugumo požiūriu kritinei medžiagai“ ir potencialiai nustatyti tarifus pagrindiniams tiekėjams, tokiems kaip Čilė ir Kanada. Jungtinės Valstijos yra labai priklausomos nuo vario importo, o tarifų politika padidins kainas strateginėse srityse, tokiose kaip elektrinės transporto priemonės ir puslaidininkiai. Rinkoje staigiai išaugo pardavimai: Niujorko vario ateities sandorių kainos vienu metu pakilo 2,4 %, o JAV vario kasybos bendrovių (pvz., „McMoran Copper Gold“) akcijų kainos po prekybos valandų pakilo daugiau nei 6 %.

Pasaulinės tiekimo grandinės rizikos ir lūkesčiai dėl atsakomųjų priemonių

Jei variui bus nustatytas 25 % tarifas, pagrindiniai tiekėjai gali imtis atsakomųjų veiksmų. Čilė, kaip didžiausia pasaulyje vario eksportuotoja, susiduria su elektros tinklo sutrikimų rizika ir tarifų apribojimais, o tai gali lemti drastiškus pasaulinių vario kainų svyravimus. Istorinė patirtis rodo, kad 232 skirsnio tarifai dažnai išprovokuoja PPO bylinėjimąsi ir atsakomąsias priemones iš prekybos partnerių, tokių kaip Kanada ir Europos Sąjunga, planuojančių nustatyti atsakomuosius tarifus JAV prekėms, o tai gali turėti įtakos JAV žemės ūkio ir gamybos produktų eksportui.

Vario ir aliuminio kainų susiejimas ir rinkos pakeitimo efektas

Tarp vario ir aliuminio kainų tendencijų yra reikšminga koreliacija, ypač kai infrastruktūros ir gamybos paklausa rezonuoja. Aliuminio kainų kilimas gali iš dalies pakeisti vario paklausą, pavyzdžiui, aliuminio pakeitimas variu lengvųjų automobilių konstrukcijų tendencijoje. Tačiau vario nepakeičiamumas tokiose srityse kaip energijos perdavimas ir puslaidininkiai daro jos tarifų politiką dar didesnį poveikį pasaulinei pramonės grandinei. Jei Jungtinės Valstijos įves tarifus variui, tai gali padidinti pasaulines vario kainas, o dėl aliuminio kainų sąsajos poveikio netiesiogiai padidins aliuminio rinkos nepastovumą.

3. Pramonės apžvalga: galimybės ir iššūkiai taikant politikos manipuliacijas

Aliuminio pramonė: perdirbtas aliuminis ir aukščiausios klasės dvigubų ratų pavara

Kinijos aliuminio pramonė tęs „visiško kiekio kontrolės ir struktūrinio optimizavimo“ kelią ir tikimasi, kad iki 2028 m. perdirbto aliuminio gamyba pasieks 15 mln. tonų, o aukščiausios klasės aliuminio rinkos (aviacijos ir automobilių plokščių) mastas viršys 35 mlrd. juanių. Įmonės turi atkreipti dėmesį į uždaro ciklo aliuminio atliekų perdirbimo sistemos statybą (pvz., „Shunbo Alloy“ regioninį išdėstymą) ir technologinius proveržius (pvz.,7xxx serijos didelio stiprumo aliuminio lydinys).

Vario pramonė: tiekimo saugumo ir prekybos rizikos egzistuoja kartu

Trumpo tarifų politika gali paspartinti pasaulinės vario tiekimo grandinės restruktūrizavimą, o vidaus gamybos pajėgumų plėtra Jungtinėse Valstijose (pvz., „Rio Tinto“ vario kasyklos Arizonoje) užtruks, kol bus patvirtinta. Kinijos vario pramonė turi būti budri dėl tarifų sukelto sąnaudų perdavimo ir kartu pasinaudoti paklausos augimo galimybėmis tokiose srityse kaip naujos energijos transporto priemonės ir dirbtinis intelektas.

Ilgalaikis politikos manipuliacijų poveikis rinkai

Tarifų politikos esmė – „vartotojų išlaidas pakeisti pramonės apsauga“, o tai ilgainiui gali slopinti pasaulinės prekybos efektyvumą. Įmonės turi apsidrausti nuo rizikos, taikydamos diversifikuotus pirkimus ir regioninį išdėstymą (pvz., Pietryčių Azijos tranzitinę prekybą), kartu atkreipdamos dėmesį į PPO taisyklių pokyčius ir regioninių prekybos susitarimų (pvz., CPTPP) pažangą.

Apskritai vario ir aliuminio pramonė susiduria su dvejopa tarifų politikos ir pramonės modernizavimo transformacija. Aliuminio pramonė pasiekia atsparų augimą perdirbto aliuminio ir aukščiausios klasės technologijų naudojimą, o vario pramonei reikia ieškoti pusiausvyros tarp tiekimo saugumo ir prekybos rizikos. Politiniai žaidimai gali paaštrinti trumpalaikius kainų svyravimus, tačiau pasaulinė tendencija siekti anglies dioksido neutralumo ir gamybos modernizavimo paklausa vis dar teikia tvirtą paramą ilgalaikei pramonės plėtrai.