1. निवेश उन्माद और तकनीकी उन्नयन: औद्योगिक विस्तार का अंतर्निहित तर्क

चीन अलौह धातु उद्योग संघ के आंकड़ों के अनुसार, अप्रैल में एल्यूमीनियम गलाने के लिए निवेश सूचकांक 172.5 तक पहुंच गया, जो पिछले महीने की तुलना में उल्लेखनीय वृद्धि है, जो उद्यम रणनीतिक लेआउट की तीन मुख्य दिशाओं को दर्शाता है।

हरित ऊर्जा क्षमता विस्तार: "दोहरे कार्बन" लक्ष्य को गहरा करने के साथ, युन्नान, गुआंग्शी और अन्य क्षेत्रों में जलविद्युत एल्यूमीनियम ठिकानों का निर्माण तेज हो रहा है, और हरित ऊर्जा की लागत 0.28 युआन / kWh जितनी कम है, जिससे इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम उद्यमों को अपनी उत्पादन क्षमता को कम कार्बन वाले क्षेत्रों में स्थानांतरित करने के लिए बढ़ावा मिल रहा है। उदाहरण के लिए, शेडोंग में एक निश्चित एल्यूमीनियम कंपनी ने अपनी उत्पादन क्षमता को युन्नान में स्थानांतरित कर दिया है, जिससे प्रति टन एल्यूमीनियम की लागत में 300 युआन की कमी आई है।

उच्च अंत तकनीकी परिवर्तन: उद्यम 6 μ मीटर अल्ट्रा-पतली बैटरी एल्यूमीनियम पन्नी के लिए उपकरणों में निवेश बढ़ाते हैं,एयरोस्पेस एल्युमिनियम, और अन्य क्षेत्र। उदाहरण के लिए, विद्युत चुम्बकीय सरगर्मी प्रौद्योगिकी ने 8 μ मीटर एल्यूमीनियम पन्नी की उपज को 92% तक बढ़ा दिया है, और उच्च मूल्य वर्धित उत्पादों का सकल लाभ मार्जिन 40% से अधिक हो गया है।

आपूर्ति श्रृंखला लचीलापन मजबूत करना: अंतर्राष्ट्रीय व्यापार घर्षण के जवाब में, अग्रणी उद्यमों ने दक्षिण पूर्व एशियाई पुनर्नवीनीकृत एल्यूमीनियम रीसाइक्लिंग नेटवर्क स्थापित किया है, जिससे कच्चे माल की लागत में 15% की कमी आई है, जबकि घरेलू "आधे घंटे की आपूर्ति सर्कल" ने रसद लागत को 120 युआन / टन तक कम कर दिया है।

2. उत्पादन विभेदीकरण: इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम उत्पादन में वृद्धि और एल्युमीना उत्पादन में कमी के बीच का खेल

अप्रैल में इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम उत्पादन सूचकांक बढ़कर 22.9 (+1.4%) हो गया, जबकि एल्युमिना उत्पादन सूचकांक घटकर 52.5 (-4.9%) हो गया, जिससे आपूर्ति और मांग पैटर्न में तीन प्रमुख विरोधाभास सामने आए।

लाभ-संचालित इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम: एल्युमीनियम का प्रति टन लाभ 3000 युआन से ऊपर बना हुआ है, जिससे उद्यमों को उत्पादन पुनः आरंभ करने (जैसे कि गुआंग्शी और सिचुआन में) और नई उत्पादन क्षमता (किंघई और युन्नान में) जारी करने के लिए प्रोत्साहन मिल रहा है, जिसकी परिचालन क्षमता 43.83 मिलियन टन और परिचालन दर 96% से अधिक है।

एल्यूमिना की कीमतों का तर्कसंगत रिटर्न: 2024 में एल्यूमिना की कीमतों में साल-दर-साल 39.9% की वृद्धि के बाद, विदेशी उत्पादन क्षमता (गिनी में नए खनन क्षेत्र) की रिहाई और घरेलू उच्च लागत वाले उद्यमों के रखरखाव के कारण अप्रैल में शांक्सी, हेनान और अन्य स्थानों में परिचालन दरों में 3-6 प्रतिशत अंकों की कमी आई, जिससे मूल्य दबाव कम हो गया।

इन्वेंटरी गतिशील संतुलन: इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम की सामाजिक इन्वेंट्री की कमी तेज हो रही है (अप्रैल में इन्वेंट्री में 30000 टन की कमी आई), जबकि एल्यूमिना का प्रचलन ढीला है, और हाजिर कीमतें नीचे की ओर जारी हैं, जिसके परिणामस्वरूप अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम लाभ पुनर्वितरण हो रहा है।

3. लाभ में उछाल: राजस्व में 4% की वृद्धि और लाभ में 37.6% की वृद्धि के लिए प्रेरक शक्ति

एल्यूमीनियम प्रगलन उद्योग के मुख्य व्यवसाय राजस्व और लाभ दोनों में वृद्धि हुई है, और मुख्य प्रेरक शक्ति इसमें निहित है।

उत्पाद संरचना अनुकूलन: उच्च-स्तरीय एल्यूमीनियम सामग्रियों के अनुपात में वृद्धि हुई है (जैसे कि नई ऊर्जा वाहन बैटरी मामलों की बिक्री में 206% की वृद्धि), निर्यात पर नीचे की ओर दबाव को संतुलित करती है (एल्यूमीनियम निर्यात सूचकांक -88.0 तक गिर गया है)।

लागत नियंत्रण क्रांति: हरित बिजली तापीय ऊर्जा की जगह लेती है, जिससे ऊर्जा खपत लागत में 15% की कमी आती है, तथा अपशिष्ट एल्युमीनियम पुनर्चक्रण प्रौद्योगिकी पुनर्चक्रित एल्युमीनियम के लिए 25% का सकल लाभ मार्जिन सुनिश्चित करती है (इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम से 8% अधिक)।

पैमाने प्रभाव रिलीज: शीर्ष उद्यम विलय और अधिग्रहण (जैसे झोंगफू इंडस्ट्रियल के इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम उत्पादन क्षमता के अधिग्रहण) के माध्यम से एल्यूमिना इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम प्रसंस्करण के एकीकरण को प्राप्त करते हैं, जिससे इकाई लागत में 10% की कमी आती है।

4. जोखिम और चुनौतियाँ: उच्च विकास के अंतर्गत छिपी चिंताएँ

निम्न-अंत अतिक्षमता: 10μ मीटर से ऊपर के पारंपरिक एल्यूमीनियम पन्नी की परिचालन दर 60% से कम है, और मूल्य युद्ध लाभ मार्जिन को संकुचित कर रहा है।

तकनीकी परिवर्तन की अड़चन: आयातित उच्च-स्तरीय रोलिंग मिलों पर निर्भरता 60% से अधिक है, और उपकरण डिबगिंग की विफलता दर 40% तक पहुंच जाती है, जो तकनीकी विंडो अवधि को याद कर सकती है।

नीतिगत अनिश्चितता: संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा चीन पर 34% से 145% तक टैरिफ लगाए जाने से एल्युमीनियम की कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव आया है (एक समय तो लूनान एल्युमीनियम की कीमत गिरकर 19530 युआन/टन तक पहुंच गई थी), जिससे निर्यातोन्मुख उद्यमों पर दबाव पड़ा है।

5. भविष्य की दृष्टि: "पैमाने पर विस्तार" से "गुणवत्ता में उछाल" तक

क्षेत्रीय क्षमता पुनर्गठन: युन्नान, गुआंग्शी और अन्य क्षेत्रों में हरित ऊर्जा आधार 2030 तक अपनी उत्पादन क्षमता के 40% से अधिक हो सकते हैं, जिससे "जलविद्युत एल्यूमीनियम उच्च अंत प्रसंस्करण रीसाइक्लिंग" का एक बंद लूप उद्योग बन सकता है।

तकनीकी बाधाओं को पार करना: 8 μ मीटर से नीचे एल्यूमीनियम पन्नी की स्थानीयकरण दर को 80% तक बढ़ा दिया गया है, और हाइड्रोजन पिघलने की तकनीक प्रति टन एल्यूमीनियम में कार्बन उत्सर्जन को 70% तक कम कर सकती है।

वैश्वीकरण लेआउट: आरसीईपी के आधार पर, दक्षिण पूर्व एशियाई बॉक्साइट में सहयोग को गहरा करना और "चीन प्रगलन आसियान प्रसंस्करण वैश्विक बिक्री" की एक सीमा पार श्रृंखला का निर्माण करना।