O 12 de marzo de 2025, datos publicados por Marubeni Corporationrevelou que os inventarios de aluminionos tres principais portos do Xapón caeu recentemente a 313.400 toneladas métricas (a finais de febreiro de 2025), o que supón o nivel máis baixo desde setembro de 2022. A distribución do inventario nos portos de Iocohama, Nagoya e Osaca situouse no 42,6 %, 52 % e 5,4 %, respectivamente, o que reflicte unha forte turbulencia na cadea de subministración mundial de aluminio.

A crecente demanda emerxe como o principal impulsor

A onda de electrificación do automóbil alimentou directamente o consumo de aluminio. Os fabricantes de automóbiles xaponeses como Toyota e Honda viron un aumento interanual do 28 % na adquisición de paneis de carrozaría de aluminio en febreiro, e a cota de mercado do Tesla Model Y no Xapón superou o 12 %, o que supón un maior apoio. Mentres tanto, o «Plan de revitalización da industria verde» do Xapón, que esixe un aumento do 40 % no uso de aluminio relacionado coa construción para 2027, levou aos promotores a acumular materiais cedo. As estatísticas mostran que a demanda de aluminio só no sector da construción creceu un 19 % en comparación co mesmo período do ano pasado.

Principais cambios nas rutas comerciais

Os posibles aranceis estadounidenses sobre o aluminio obrigaron aos comerciantes xaponeses a virar rapidamente cara aos mercados do sueste asiático e europeos. Nos dous primeiros meses de 2025, as exportacións de aluminio do Xapón a Vietnam e Tailandia disparáronse un 57 %, mentres que as súas exportacións con destino aos Estados Unidos caeron en picado do 18 % ao 9 % do total dos envíos. Esta estratexia de "exportación por desvío" esgotou directamente os inventarios portuarios. Para agravar a tensión, os inventarios mundiais de aluminio tamén se están a reducir (as accións da LME (Bolsa de Metais de Londres) caeron a 142 000 toneladas métricas, o mínimo en cinco anos), o que intensifica as presións na cadea de subministración.

As presións sobre os custos suprimen as importacións

Os custos de importación de aluminio do Xapón aumentaron un 12 % interanual, pero os prezos spot nacionais só subiron un 3 %, o que reduciu a diferenza de prezos e incentivou ás empresas a esgotar os inventarios existentes. Xunto coa caída do índice do dólar estadounidense ata os 104,15, a disposición dos importadores a repoñer existencias debilitouse aínda máis. A Asociación Xaponesa do Aluminio advirte que se os inventarios portuarios caen por debaixo das 100 000 toneladas métricas, podería desencadear unha présa por repoñer os almacéns de entrega asiáticos da LME.aumento dos prezos mundiais do aluminio.

Tres avisos de risco futuros

1. As políticas de exportación de níquel de Indonesia poden afectar os custos do aluminio electrolítico.

2. Riscos de volatilidade da política comercial previas ás eleccións estadounidenses que perturban as cadeas de subministración mundiais de aluminio.

3. A nova capacidade de aluminio electrolítico prevista para China en 2025 podería remodelar os mercados.