Kobre eta aluminio industrien arteko korrelazioaren azterketa eta tarifa-politiken eraginaren interpretazio sakona

1. Aluminioaren industria: tarifa-politiken pean egitura-doikuntza eta birziklatutako aluminioaren gorakada

Tarifa-politikak hornidura-katearen berregituraketa bultzatzen du

Trump administrazioak aluminioaren inportazio-tarifak % 10etik % 25era igo ditu, eta Kanada eta Mexikorentzako salbuespenak bertan behera utzi ditu, eta horrek zuzenean eragin dio munduko aluminio-merkataritzari. Estatu Batuek aluminio-inportazioekiko duten menpekotasuna % 44ra iritsi da, eta horietatik % 76 Kanadatik dator. Tarifa-politikek Kanadako aluminioa EBko merkatura jotzea ekarriko dute, eta horrek EBko hornidura-soberakina areagotuko du. Datu historikoek erakusten dute Trumpek 2018an bere lehen agintaldian % 10eko aluminio-tarifa ezarri zuenean, Shanghaiko eta Londresko aluminioaren prezioak suspertu egin zirela epe laburreko beherakada baten ondoren, eta horrek adierazten du munduko eskaintzaren eta eskariaren oinarriek oraindik ere prezioen joerak menderatzen dituztela. Hala ere, tarifen kostua azkenean Estatu Batuetako beheko industrietara pasatuko da, hala nola automobilgintzara eta eraikuntzara.

Txinako aluminio industriaren hobekuntza eta karbono bikoitzeko aukerak

Munduko aluminio ekoizle handiena izanik (2024an munduko ekoizpenaren % 58 izanik), Txinak industriaren eraldaketa bultzatzen ari da bere "karbono bikoitzeko" estrategiaren bidez. Birziklatutako aluminioaren industriak hazkunde lehergarria izan du, 9,5 milioi tona ekoiztu baitzituen 2024an, aurreko urteko % 22ko igoera izanik, aluminioaren hornidura osoaren % 20 izanik. Yangtze ibaiaren delta eskualdeak hondakin-aluminioaren birziklapen-industria kate oso bat osatu du, enpresa nagusiek birziklatutako aluminioaren energia-kontsumoa aluminio primarioaren % 5 baino gutxiagora murriztuz. Produktuak oso erabiliak dira automobilgintzako arintze-lanetan (energia berriko ibilgailuetan aluminioaren kontsumoaren proportzioa % 3tik % 12ra igo da) eta fotovoltaiko eremuetan (fotovoltaikoan erabilitako aluminio kopurua 1,8 milioi tona izango da 2024rako). Goi-mailako aluminiozko materialek inportazioen ordezkapena bizkortzen ari dira, eta Southwest Aluminum Industry of China Aluminum-en hirugarren belaunaldiko aluminio-litio aleazioa C919 hegazkinean erabili da. Nanshan Aluminum Industry Boeing ziurtagiridun hornitzaile bihurtu da.

Eskaintza eta eskariaren eredua eta kostuen transmisioa

AEBetako aluminioaren tarifa-politikak inportazio-kostuen igoera ekarri du, baina zaila da barne-ekoizpenak hutsune hori azkar betetzea. 2024an, AEBetako aluminio-ekoizpena 8,6 milioi tonakoa baino ez da izango, eta edukieraren hedapena energia-kostuek mugatzen dute. Tarifen kostua azken kontsumitzaileei transmitituko zaie industria-katearen bidez, hala nola, automobilgintzan ibilgailu bakoitzaren kostua 1000 dolar baino gehiago handituz. Txinako aluminio-industriak zehaztasunez garatzera behartu du ekoizpen-ahalmenaren "sabai" politikaren bidez (45 milioi tonatan kontrolatua), eta aluminio-tona bakoitzeko irabazia 1800 yuanera iritsiko da 2024an, garapen-joera osasuntsu bat ezarriz industrian.

2. Kobrearen industria: Tarifen ikerketak horniduraren segurtasun jokoa eta prezioen gorabeherak eragiten ditu

Trump 232 Ikerketa eta Baliabide Estrategikoen Lehiaketa

Trump administrazioak 232. ataleko ikerketa bat abiarazi du kobreari buruz, "segurtasun nazionalerako kritikoa den material" gisa sailkatzeko eta, agian, Txile eta Kanada bezalako hornitzaile nagusiei tarifak ezartzeko helburuarekin. Estatu Batuak kobre inportazioen menpekotasun handia du, eta tarifa-politikek kostuak igoko dituzte ibilgailu elektrikoen eta erdieroaleen moduko arlo estrategikoetan. Merkatuak saltzeko presa izan du, New Yorkeko kobrearen etorkizuneko prezioak % 2,4 igo baitira une batean, eta AEBetako kobre meatze-enpresen akzioen prezioak (McMoran Copper Gold adibidez) % 6 baino gehiago igo baitira ordutegien ondoren.

Mundu mailako hornidura-katearen arriskuak eta neurrien aurreikuspenak

Kobreari % 25eko tarifa ezartzen bazaio, hornitzaile nagusiek neurriak har ditzakete. Txile, munduko kobre esportatzaile handiena den aldetik, sare elektrikoaren akatsen eta tarifa murrizketen arriskua du, eta horrek munduko kobre prezioetan gorabehera handiak eragin ditzake. Esperientziak erakutsi du 232. ataleko tarifek askotan MMEren aurkako auziak eta merkataritza-bazkideen mendekua eragiten dutela, hala nola Kanada eta Europar Batasuna, AEBetako produktuen gaineko mendeku-tarifak ezartzeko asmoa dutenak, eta horrek eragina izan dezake AEBetako nekazaritza- eta manufaktura-esportazioetan.

Kobrezko aluminioaren prezioen lotura eta merkatuaren ordezkapen efektua

Kobrearen eta aluminioaren prezioen joeren artean korrelazio esanguratsua dago, batez ere azpiegituren eta manufakturaren eskaria oihartzuna denean. Aluminioaren prezioen igoerak kobrearen eskaria partzialki ordezka dezake, hala nola, automobilgintza arintzeko joeran aluminioa kobrearen ordez jartzea. Baina kobrea ordezkaezina denez, energia-transmisioa eta erdieroaleak bezalako arloetan, bere tarifa-politikak eragin sakonagoa du munduko industria-katean. Estatu Batuek kobreari tarifak ezartzen badiote, munduko kobrearen prezioak igo ditzakete, eta zeharka aluminioaren merkatuaren hegazkortasuna areagotu, aluminioaren prezioen lotura-efektuagatik.

3. Industriaren ikuspegia: Aukerak eta erronkak politika-jokoen pean

Aluminioaren industria: Birziklatutako aluminioa eta goi-mailako trakzio bikoitzeko ibilgailuak

Txinako aluminio industriak "kantitate osoaren kontrol eta egitura optimizazioaren" bidea jarraituko du, eta birziklatutako aluminioaren ekoizpena 15 milioi tonakoa izango dela espero da 2028rako, eta goi-mailako aluminio merkatuaren eskala (hegazkingintza eta automobilgintza panelak) 35.000 milioi yuan baino gehiagokoa izango dela. Enpresek hondakin aluminioaren birziklatze sistemaren eraikuntza itxiari (Shunbo Alloy-ren eskualdeko diseinua bezalakoei) eta aurrerapen teknologikoei (adibidez,...) erreparatu behar diete.7xxx serieko erresistentzia handiko aluminiozko aleazioa).

Kobre industria: horniduraren segurtasuna eta merkataritza arriskuak batera daude

Trumpen tarifa-politikek kobre-hornikuntza-kate globalaren berregituraketa bizkortu dezakete, eta Estatu Batuetako barne-ekoizpen-ahalmenaren hedapena (Rio Tintoren Arizonako kobre-meategia, adibidez) egiaztatzeko denbora beharko da. Txinako kobre-industriak erne egon behar du tarifek eragindako kostuen transmisioarekin, energia berriko ibilgailuak eta adimen artifiziala bezalako arloetan eskariaren hazkunderako aukerak aprobetxatuz.

Policy Gaming-ek merkatuan duen epe luzerako eragina

Tarifa-politikaren funtsa "kontsumitzaileen kostuak babes industrialaren truke trukatzea" da, eta horrek epe luzera merkataritza-eraginkortasuna murriztu dezake. Enpresek arriskuak estali behar dituzte erosketa dibertsifikatu eta eskualde-antolamenduaren bidez (adibidez, Hego-ekialdeko Asiako trantsizio-merkataritza), MMEren arauen aldaketei eta eskualdeko merkataritza-akordioen aurrerapenari erreparatuz (adibidez, CPTPP).

Oro har, kobre eta aluminio industriak tarifa-politiken eta industria-hobekuntzaren eraldaketa bikoitz bati aurre egin behar dio. Aluminio industriak hazkunde erresilientea lortzen du birziklatutako aluminioaren eta goi-mailako teknologiaren bidez, eta kobre industriak, berriz, horniduraren segurtasunaren eta merkataritza-arriskuen arteko oreka bilatu behar du. Politika-jokoek epe laburreko prezioen gorabeherak areagotu ditzakete, baina karbono-neutraltasunerako joera globalak eta manufaktura-hobekuntzaren eskariak oraindik ere laguntza sendoa ematen dute industriaren epe luzerako garapenerako.