Vase- ja alumiiniumitööstuse vahelise korrelatsiooni analüüs ja tariifipoliitika mõju põhjalik tõlgendamine

1. Alumiiniumitööstus: struktuuriline kohandamine tariifipoliitika raames ja taaskasutatud alumiiniumi populaarsuse kasv

Tarnitusahela ümberkorraldamist soodustav tariifipoliitika

Trumpi administratsioon on tõstnud alumiiniumi imporditariife 10%-lt 25%-le ja tühistanud Kanada ja Mehhiko erandid, mis mõjutab otseselt ülemaailmset alumiiniumikaubanduse maastikku. Ameerika Ühendriikide sõltuvus alumiiniumi impordist on ulatunud 44%-ni, millest 76% pärineb Kanadast. Tariifipoliitika sunnib Kanada alumiiniumi pöörduma ELi turu poole, mis süvendab ELi pakkumise ülejääki. Ajaloolised andmed näitavad, et kui Trump kehtestas oma esimesel ametiajal 2018. aastal 10% alumiiniumitariifi, tõusid Shanghai ja Londoni alumiiniumi hinnad pärast lühiajalist langust, mis näitab, et ülemaailmsed pakkumise ja nõudluse põhialused domineerivad endiselt hinnasuundumustes. Tariifide maksumus kandub aga lõpuks edasi Ameerika Ühendriikide alltöövõtu tööstusharudele, nagu autotööstus ja ehitus.

Hiina alumiiniumitööstuse uuendamine ja kahekordsed süsinikuvõimalused

Maailma suurima alumiiniumitootjana (moodustades 2024. aastal 58% kogu maailma toodangust) juhib Hiina oma „kahekordse süsiniku“ strateegia abil tööstuse ümberkujundamist. Taaskasutatud alumiiniumi tööstus on kogenud plahvatuslikku kasvu, toodanguga 2024. aastal oli 9,5 miljonit tonni, mis on 22% rohkem kui aasta varem ja moodustab 20% kogu alumiiniumi tarnimisest. Jangtse jõe delta piirkond on moodustanud täieliku alumiiniumijäätmete ringlussevõtu tööstusahela, kus juhtivad ettevõtted on vähendanud taaskasutatud alumiiniumi energiatarbimist alla 5% primaaralumiiniumi osakaalu. Tooteid kasutatakse laialdaselt autotööstuses kergekaalulises konstruktsioonis (alumiiniumi tarbimise osakaal uutes energiasõidukites on suurenenud 3%-lt 12%-le) ja fotogalvaanilistes valdkondades (fotogalvaanikas kasutatava alumiiniumi kogus ulatub 2024. aastaks 1,8 miljoni tonnini). Tipptasemel alumiiniummaterjalid kiirendavad impordi asendamist ning Hiina alumiiniumi Southwest Aluminum Industry kolmanda põlvkonna alumiiniumliitiumsulamit on kasutatud C919 lennukis. Nanshan Aluminum Industryst on saanud Boeingi sertifitseeritud tarnija.

Pakkumise ja nõudluse muster ning kulude ülekandumine

USA alumiiniumi tariifipoliitika on toonud kaasa impordikulude suurenemise, kuid kodumaise tootmisega on seda tühimikku raske kiiresti täita. 2024. aastal on USA alumiiniumitoodang vaid 8,6 miljonit tonni ja tootmisvõimsuse laiendamist piiravad energiakulud. Tariifide maksumus kandub tööstusahela kaudu lõpptarbijatele edasi, näiteks autotööstuses iga sõiduki maksumuse suurenemine enam kui 1000 dollari võrra. Hiina alumiiniumitööstus on sunnitud tootmisvõimsuse „lagi” poliitika (kontrollitud 45 miljoni tonni juures) kaudu täpselt arenema ning kasum alumiiniumi tonni kohta ulatub 2024. aastal 1800 jüaanini, mis loob tööstuses tervisliku arengutrendi.

2. Vasetööstus: tariifide uurimine käivitab varustuskindluse mängu ja hinnakõikumised

Trump 232 uurimine ja strateegiliste ressursside konkurss

Trumpi administratsioon on algatanud vase suhtes paragrahvi 232 kohase uurimise, mille eesmärk on liigitada see „riikliku julgeoleku seisukohast kriitilise tähtsusega materjaliks“ ja potentsiaalselt kehtestada tariifid suurtele tarnijatele, nagu Tšiili ja Kanada. Ameerika Ühendriigid on vase impordist väga sõltuvad ning tariifipoliitika tõstab kulusid strateegilistes valdkondades, nagu elektriautod ja pooljuhid. Turul on toimunud müügitung, kusjuures New Yorgi vase futuuride hinnad tõusid ühel hetkel 2,4% ja USA vasekaevandusettevõtete aktsiahinnad (näiteks McMoran Copper Gold) tõusid pärast börsi sulgemist üle 6%.

Globaalse tarneahela riskid ja vastumeetmete ootused

Kui vasele kehtestatakse 25% tariif, võib see käivitada vastumeetmed suurte tarnijate poolt. Tšiili kui maailma suurim vaseeksportija seisab silmitsi elektrivõrgu rikete ja tariifipiirangute riskiga, mis võib viia vase ülemaailmsete hindade drastiliste kõikumisteni. Ajalooline kogemus on näidanud, et paragrahvi 232 tariifid käivitavad sageli WTO kohtuvaidlusi ja vastumeetmeid kaubanduspartnerite poolt, näiteks Kanada ja Euroopa Liidu poolt, kes plaanivad kehtestada USA kaupadele vastutariife, mis võivad mõjutada USA põllumajandus- ja tootmistoodete eksporti.

Vase-alumiiniumi hinna seos ja turu asendamise efekt

Vase ja alumiiniumi hinnasuundumuste vahel on märkimisväärne korrelatsioon, eriti kui nõudlus infrastruktuuri ja tootmise järele on tugev. Alumiiniumi hinnatõus võib osaliselt asendada vase nõudlust, näiteks alumiiniumi asendamine vasega autotööstuse kergekaalulisuse trendis. Kuid vase asendamatus sellistes valdkondades nagu jõuülekanne ja pooljuhid avaldavad USA tariifipoliitikale sügavamat mõju ülemaailmsele tööstusahelale. Kui Ameerika Ühendriigid kehtestavad vasele tariifid, võib see tõsta ülemaailmseid vase hindu, süvendades samal ajal kaudselt alumiiniumituru volatiilsust alumiiniumi hindade seoseefekti tõttu.

3. Valdkonna väljavaated: võimalused ja väljakutsed poliitikamängude kontekstis

Alumiiniumitööstus: taaskasutatud alumiinium ja tipptasemel kaherattavedu

Hiina alumiiniumitööstus jätkab „kogusekontrolli ja struktuuri optimeerimise“ teed ning eeldatavasti ulatub taaskasutatud alumiiniumi tootmine 2028. aastaks 15 miljoni tonnini ja tippkvaliteediga alumiiniumituru (lennundus- ja autotööstuse paneelid) ulatus ületab 35 miljardit jüaani. Ettevõtted peavad pöörama tähelepanu alumiiniumijäätmete ringlussevõtu süsteemi suletud ahelaga ehitamisele (näiteks Shunbo Alloy piirkondlik paigutus) ja tehnoloogilistele läbimurretele (näiteks7xxx seeria ülitugev alumiiniumisulam).

Vasetööstus: varustuskindluse ja kaubandusriskid on koos

Trumpi tariifipoliitika võib kiirendada ülemaailmse vase tarneahela ümberkorraldamist ning Ameerika Ühendriikide siseriikliku tootmisvõimsuse laiendamise (näiteks Rio Tinto Arizona vasekaevanduse) kinnitamine võtab aega. Hiina vasetööstus peab olema valvas tariifide põhjustatud kulude ülekandumise suhtes, samal ajal haarates kinni nõudluse kasvu võimalustest sellistes valdkondades nagu uue energiaga sõidukid ja tehisintellekt.

Poliitikamängude pikaajaline mõju turule

Tariifipoliitika olemus on „tarbijakulude vahetamine tööstusliku kaitse vastu“, mis võib pikas perspektiivis pärssida ülemaailmse kaubanduse tõhusust. Ettevõtted peavad riske maandama mitmekesise hanke ja piirkondliku paigutuse abil (näiteks Kagu-Aasia transiitkaubandus), pöörates samal ajal tähelepanu WTO reeglite muutustele ja piirkondlike kaubanduslepingute (näiteks CPTPP) edusammudele.

Üldiselt seisab vase- ja alumiiniumitööstus silmitsi kahekordse ümberkujundamisega – tariifipoliitika ja tööstuse uuendamise – osas. Alumiiniumitööstus saavutab vastupidava kasvu tänu taaskasutatud alumiiniumile ja tipptasemel tehnoloogiale, samas kui vasetööstus peab otsima tasakaalu varustuskindluse ja kaubandusriskide vahel. Poliitilised mängud võivad lühiajalisi hinnakõikumisi süvendada, kuid ülemaailmne suundumus süsinikuneutraalsuse poole ja nõudlus tootmise uuendamise järele pakuvad endiselt kindlat tuge tööstuse pikaajalisele arengule.