13 мая ўрад Індыі афіцыйна накіраваў у Сусветную гандлёвую арганізацыю (СГА) паведамленне аб намеры ўвесці тарыфы на некаторыя амерыканскія тавары, якія імпартуюцца ў Індыю, у адказ на высокія тарыфы, уведзеныя Злучанымі Штатамі на індыйскую прадукцыю з сталі і алюмінію з 2018 года. Гэтая мера не толькі азначае аднаўленне гандлёвых трэнняў паміж Індыяй і Злучанымі Штатамі, але і раскрывае логіку контратакі краін з развіваючайся эканомікай супраць аднабаковай гандлёвай палітыкі і іх глыбокі ўплыў на каляровую металургію ў кантэксце рэструктурызацыі глабальных ланцужкоў паставак.

 
Сямігадовы сверб гандлёвага супрацьстаяння
Прычынай гэтай спрэчкі можна назваць 2018 год, калі Злучаныя Штаты ўвялі тарыфы ў памеры 25% і 10% на сусветны імпарт сталі і...вырабы з алюмініюадпаведна, на падставе меркаванняў «нацыянальнай бяспекі». Нягледзячы на ​​тое, што ЕС і іншыя краіны атрымалі вызваленне ад абмежаванняў шляхам перамоваў, Індыя, як другі па велічыні вытворца сталі ў свеце, ніколі не змагла пазбегнуць абмежаванняў ЗША на сваю прадукцыю са сталі і алюмінію, гадавы аб'ём экспарту якой складае прыблізна 1,2 мільярда долараў.

 
Індыя неаднаразова адмаўлялася звяртацца ў СГА і ў 2019 годзе падрыхтавала спіс з 28 контрмер, але некалькі разоў адкладала іх рэалізацыю з-за стратэгічных меркаванняў.
Цяпер Індыя вырашыла скарыстацца Пагадненнем аб ахоўных мерах у рамках СГА, накіраваўшыся на высокакаштоўныя тавары, такія як амерыканская сельскагаспадарчая прадукцыя (напрыклад, міндаль і бабы) і хімікаты, у спробе збалансаваць страты сваёй айчыннай металургічнай прамысловасці шляхам дакладных удараў.

 
«Эфект матылька» ў ланцужку сталеліцейнай і алюмініевай прамысловасці
Як асноўная катэгорыя каляровай металургіі, ваганні ў гандлі сталлю і алюмініем уплываюць на адчувальныя нервы вытворчых ланцужкоў.

 
Абмежаванні, уведзеныя Злучанымі Штатамі на індыйскую прадукцыю са сталі і алюмінію, непасрэдна закранулі каля 30% малых і сярэдніх металургічных прадпрыемстваў Індыі, а некаторыя прадпрыемствы былі вымушаныя скараціць вытворчасць або нават спыніць сваю дзейнасць з-за росту выдаткаў.
У цяперашніх контрмерах Індыі ўвядзенне тарыфаў на амерыканскія хімікаты можа яшчэ больш паўплываць на кошт імпарту ключавых дапаможных матэрыялаў, такіх як фтарыды і анодныя матэрыялы, неабходныя для апрацоўкі алюмінію.

Эксперты галіны мяркуюць, што калі спрэчка паміж двума бакамі працягнецца, мясцовыя сталеліцейныя заводы ў Індыі могуць сутыкнуцца з ваганнямі паставак сыравіны, што можа прывесці да росту цэн на канчатковую прадукцыю, такую ​​як будаўнічая сталь і аўтамабільныя панэлі.

 
У стратэгіі «Дружалюбнага аўтсорсінгу», якую раней прасоўвалі Злучаныя Штаты, Індыя разглядаецца як ключавы вузел у замене кітайскага ланцужка паставак, асабліва ў галіне апрацоўкі спецыяльнай сталі і рэдказямельных элементаў.

 
Аднак тарыфныя супярэчнасці прымусілі транснацыянальныя карпарацыі перагледзець свае вытворчыя магутнасці ў Індыі. Еўрапейскі вытворца аўтамабільных дэталяў паведаміў, што яго індыйскі завод прыпыніў планы пашырэння і імкнецца дадаць вытворчыя лініі па вытворчасці ацынкаваных сталёвых лістоў у Паўднёва-Усходняй Азіі.

 
Двайная гульня геаэканомікі і рэканструкцыі правілаў
З больш макраэканамічнага пункту гледжання, гэты інцыдэнт адлюстроўвае барацьбу паміж шматбаковым механізмам СГА і аднабаковымі дзеяннямі буйных дзяржаў. Нягледзячы на ​​тое, што Індыя ініцыявала контрмеры, заснаваныя на правілах міжнароднага гандлю, прыпыненне дзейнасці Апеляцыйнага органа СГА з 2019 года пакінула перспектывы ўрэгулявання спрэчак нявызначанымі.

 
21 красавіка Офіс гандлёвага прадстаўніка ЗША паведаміў, што ЗША і Індыя дасягнулі кансенсусу адносна «рамак узаемных гандлёвых перамоваў», але жорсткая пазіцыя Індыі на гэты раз відавочна накіравана на павелічэнне перамоўных козыраў і пошук пераваг у такіх галінах, як вызваленне ад тарыфаў на сталь і алюміній або лічбавых падаткаў.

 
Для інвестараў у каляровую металургію гэтая гульня нясе як рызыкі, так і магчымасці. У кароткатэрміновай перспектыве рост выдаткаў на імпарт сельскагаспадарчай прадукцыі ў Злучаных Штатах можа стымуляваць пашырэнне вытворчых магутнасцей для замяшчальных матэрыялаў, такіх як алюмініевыя папярэдне абпаленыя аноды і прамысловы крэмній у Індыі. У сярэднетэрміновай і доўгатэрміновай перспектыве нам трэба быць пільнымі ў дачыненні да глабальных металургічных празмерных магутнасцей, выкліканых цыклам «тарыфных контрмер».

 
Паводле дадзеных індыйскага рэйтынгавага агенцтва CRISIL, калі контрмеры будуць цалкам рэалізаваны, канкурэнтаздольнасць экспарту сталі з Індыі можа павялічыцца на 2-3 працэнтныя пункты, але ціск на мясцовыя прадпрыемствы па перапрацоўцы алюмінію з мэтай мадэрнізацыі абсталявання таксама ўзмоцніцца.

 
Незавершаная шахматная партыя і галіновыя ідэі
На момант публікацыі артыкула Злучаныя Штаты і Індыя абвясцілі, што пачнуць асабістыя перамовы ў канцы мая, бо да канца перыяду прыпынення дзеяння тарыфаў засталося менш за два месяцы.
Канчатковы вынік гэтай гульні можа пайсці трыма шляхамі: па-першае, абодва бакі могуць дасягнуць абмену інтарэсамі ў такіх стратэгічных галінах, якпаўправаднікіі закупкі абароннай прадукцыі, што прывяло да паэтапнага кампрамісу; па-другое, эскалацыя спрэчкі справакавала арбітраж СГА, але з-за інстытуцыйных недахопаў яна ператварылася ў працяглую барацьбу; па-трэцяе, Індыя зніжае тарыфы на неасноўныя галіны, такія як тавары раскошы і сонечныя батарэі, у абмен на частковыя саступкі з боку Злучаных Штатаў.