1. Investičné šialenstvo a technologická modernizácia: základná logika priemyselnej expanzie

Podľa údajov Čínskej asociácie priemyslu neželezných kovov sa investičný index pre tavenie hliníka v apríli zvýšil na 172,5, čo predstavuje výrazný nárast v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom a odráža tri hlavné smery strategického usporiadania podniku.

Rozšírenie kapacít zelenej energie: S prehlbovaním cieľa „dvojitého uhlíka“ sa zrýchľuje výstavba hliníkových vodných elektrární v regiónoch Yunnan, Guangxi a ďalších a náklady na zelenú energiu sú nízke, len 0,28 juanu/kWh, čo podporuje podniky zaoberajúce sa elektrolytickým hliníkom, aby presunuli svoju výrobnú kapacitu do oblastí s nízkymi emisiami uhlíka. Napríklad istá hliníkárska spoločnosť v provincii Shandong presunula svoju výrobnú kapacitu do Yunnanu, čím dosiahla zníženie nákladov o 300 juanov na tonu hliníka.

Špičková technologická transformácia: Podniky zvyšujú investície do zariadení na výrobu ultratenkej hliníkovej fólie s hrúbkou 6 μm pre batérie,letecký hliník, a ďalšie oblasti. Napríklad technológia elektromagnetického miešania zvýšila výťažnosť hliníkovej fólie s hrúbkou 8 μm na 92 ​​% a hrubá zisková marža produktov s vysokou pridanou hodnotou presiahla 40 %.

Posilnenie odolnosti dodávateľského reťazca: V reakcii na medzinárodné obchodné trenice popredné podniky vybudovali sieť recyklácie recyklovaného hliníka v juhovýchodnej Ázii, čím znížili náklady na suroviny o 15 %, zatiaľ čo domáci „polhodinový dodávateľský cyklus“ skrátil logistické náklady o 120 juanov/tona.

2. Diferenciácia výroby: hra medzi zvyšovaním produkcie elektrolytického hliníka a znižovaním produkcie oxidu hlinitého

Index výroby elektrolytického hliníka v apríli vzrástol na 22,9 (+1,4 %), zatiaľ čo index výroby oxidu hlinitého klesol na 52,5 (-4,9 %), čo predstavuje tri hlavné rozpory v pomere ponuky a dopytu.

Elektrolytický hliník riadený ziskom: Zisk na tonu hliníka zostáva nad 3 000 juanmi, čo stimuluje podniky k obnoveniu výroby (napríklad v Guangxi a Sichuane) a uvoľneniu nových výrobných kapacít (v Qinghai a Yunnane) s prevádzkovou kapacitou 43,83 milióna ton a prevádzkovou mierou viac ako 96 %.

Racionálny návrat cien oxidu hlinitého: Po medziročnom náraste cien oxidu hlinitého o 39,9 % v roku 2024 sa prevádzkové sadzby v provinciách Shanxi, Henan a ďalších oblastiach v apríli znížili o 3 – 6 percentuálnych bodov v dôsledku uvoľnenia zahraničných výrobných kapacít (nové ťažobné oblasti v Guinei) a udržiavania domácich vysokonákladových podnikov, čím sa zmiernil cenový tlak.

Dynamická rovnováha zásob: Vyčerpávanie spoločenských zásob elektrolytického hliníka sa zrýchľuje (zásoby sa v apríli znížili o 30 000 ton), zatiaľ čo obeh oxidu hlinitého je voľný a spotové ceny naďalej klesajú na dno, čo vedie k prerozdeleniu zisku medzi dodávateľmi a dodávateľmi.

3. Skok v zisku: hnacia sila rastu tržieb o 4 % a nárastu zisku o 37,6 %

Hlavné obchodné príjmy aj zisk odvetvia tavenia hliníka sa zvýšili a hlavnou hnacou silou je práve toto.

Optimalizácia štruktúry produktu: Podiel špičkových hliníkových materiálov sa zvýšil (napríklad 206 % nárast predaja puzdier batérií pre nové energetické vozidlá), čím sa kompenzoval tlak na pokles exportu (index exportu hliníka klesol na -88,0).

Revolúcia v kontrole nákladov: Zelená elektrina nahrádza tepelnú energiu, čím sa znižujú náklady na spotrebu energie o 15 %, a technológia recyklácie odpadového hliníka zabezpečuje hrubú ziskovú maržu 25 % pre recyklovaný hliník (o 8 % vyššiu ako pri elektrolytickom hliníku).

Uvoľnenie efektu rozsahu: Najlepšie podniky dosahujú integráciu elektrolytického spracovania hliníka z oxidu hlinitého prostredníctvom fúzií a akvizícií (ako napríklad akvizícia výrobnej kapacity elektrolytického hliníka spoločnosťou Zhongfu Industrial), čím sa znižujú jednotkové náklady o 10 %.

4. Riziká a výzvy: Skryté obavy v podmienkach vysokého rastu

Nadmerná kapacita na nízkej úrovni: Prevádzková rýchlosť tradičnej hliníkovej fólie nad 10 μm je nižšia ako 60 % a cenová vojna znižuje ziskové marže.

Úzke miesto v technologickej transformácii: Závislosť od dovážaných špičkových valcovní presahuje 60 % a miera poruchovosti zariadení pri odstraňovaní ladení dosahuje 40 %, čo môže viesť k premeškaniu obdobia technického okna.

Politická neistota: Zavedenie ciel Spojenými štátmi voči Číne v rozmedzí od 34 % do 145 % spôsobilo výrazné výkyvy cien hliníka (cena hliníka Lunan v jednom bode prudko klesla na 19 530 juanov za tonu), čo vyvinulo tlak na podniky orientované na export.

5. Vízia do budúcnosti: od „rozšírenia rozsahu“ k „kvalitatívnemu skoku“

Reštrukturalizácia regionálnych kapacít: Základne zelenej energie v regiónoch Yunnan, Guangxi a ďalších môžu do roku 2030 prekročiť 40 % svojej výrobnej kapacity, čím sa vytvorí uzavretý cyklus „recyklácie hliníka z vodnej energie na vysokej úrovni“.

Prelomenie technických bariér: Miera lokalizácie hliníkovej fólie pod 8 μm sa zvýšila na 80 % a technológia tavenia vodíka môže znížiť emisie uhlíka na tonu hliníka o 70 %.

Globalizačné usporiadanie: Na základe RCEP prehĺbiť spoluprácu v oblasti bauxitu v juhovýchodnej Ázii a vybudovať cezhraničný reťazec „Čína taví bauxit ASEAN spracováva globálny predaj“.