15 maja 2025 r. najnowszy raport JPMorgan przewidywał, że średnia cena aluminium w drugiej połowie 2025 r. wyniesie 2325 USD za tonę. Prognoza cen aluminium jest znacznie niższa od optymistycznej oceny „wzrostu spowodowanego niedoborem podaży do 2850 USD” na początku marca, odzwierciedlając równowagę krótkoterminowej dywergencji rynkowej instytucji.

Nieoczekiwany postęp w umowie handlowej między Chinami a USA złagodził pesymistyczne oczekiwania co do popytu na aluminium. Wczesne zakupy w Chinach: Po złagodzeniu barier taryfowych chińscy nabywcy przyspieszają gromadzenie tanich zasobów, co w krótkim okresie podnosi ceny.

1. Krótkoterminowe czynniki napędowe i sprzeczności rynkowe

Niskie zapasy i odporność popytu

Nowe niskie pokrycie zapasów: Globalne jawne zapasy aluminium wystarczają jedynie na około 15 dni zużycia, co jest najniższym poziomem od 2016 r., co wspiera elastyczność cenową;

Strukturalna substytucja popytu: Tempo wzrostu popytu na aluminium w rozwijających się dziedzinach, takich jaknowe pojazdy energetycznea instalacje fotowoltaiczne osiągnęły poziom 6–8%, co częściowo zniwelowało ryzyko spadku popytu na tradycyjne samochody.

2. Ostrzeżenie o ryzyku i długoterminowe obawy

„Czarny łabędź” po stronie popytu na aluminium

Powstrzymywanie branży motoryzacyjnej: Jeśli sprzedaż pojazdów napędzanych tradycyjnymi paliwami spadnie poniżej oczekiwań (np. w wyniku recesji gospodarczej w Europie i Ameryce), ceny aluminium mogą spaść poniżej 2000 USD/tonę.

Wpływ na koszty energii: Wahania cen gazu ziemnego w Europie mogą spowodować wzrost kosztów produkcji aluminium elektrolitycznego, pogłębiając regionalną nierównowagę między podażą a popytem.

3. Sugestie dotyczące strategii łańcucha przemysłowego

Koniec wytopu: Zabezpieczenie kontraktów premium w regionie azjatyckim w celu uniknięcia ryzyka zawężenia spreadów arbitrażowych między państwami Pacyfiku.

Koniec przetwarzania:Przedsiębiorstwa aluminiowepriorytetowo traktować zakup towarów na miejscu w strefach celnych i wykorzystywać okna niskich premii za zapasy.

Strona inwestycyjna: ceny aluminium obawiają się ryzyka przebicia poziomu wsparcia 2300 USD.