1. Kegilaan pelaburan dan peningkatan teknologi: logik asas pengembangan industri

Menurut data dari Persatuan Industri Logam Bukan Ferus China, indeks pelaburan untuk peleburan aluminium pada April melonjak kepada 172.5, peningkatan ketara berbanding bulan sebelumnya, mencerminkan tiga hala tuju teras susun atur strategik perusahaan.

Pengembangan kapasiti kuasa hijau: Dengan peningkatan sasaran "dwi karbon", pembinaan pangkalan aluminium kuasa hidro di Yunnan, Guangxi dan kawasan lain semakin pantas, dan kos kuasa hijau adalah serendah 0.28 yuan/kWj, menggalakkan perusahaan aluminium elektrolitik untuk mengalihkan kapasiti pengeluaran mereka ke kawasan rendah karbon. Sebagai contoh, sebuah syarikat aluminium tertentu di Shandong telah mengalihkan kapasiti pengeluarannya ke Yunnan, mencapai pengurangan kos sebanyak 300 yuan bagi setiap tan aluminium.

Transformasi teknologi canggih: Perusahaan meningkatkan pelaburan dalam peralatan untuk kerajang aluminium bateri ultra-nipis 6 μm,aluminium aeroangkasa, dan bidang lain. Sebagai contoh, teknologi kacau elektromagnet telah meningkatkan hasil 8 μm aluminium foil kepada 92%, dan margin keuntungan kasar produk nilai tambah tinggi telah melebihi 40%.

Memperkukuh daya tahan rantaian bekalan: Sebagai tindak balas kepada geseran perdagangan antarabangsa, perusahaan terkemuka telah menyediakan rangkaian kitar semula aluminium kitar semula Asia Tenggara, mengurangkan kos bahan mentah sebanyak 15%, manakala "bulatan bekalan setengah jam" domestik telah memendekkan kos logistik sebanyak 120 yuan/tan.

2. Pembezaan pengeluaran: permainan antara meningkatkan pengeluaran aluminium elektrolitik dan mengurangkan pengeluaran alumina

Indeks pengeluaran aluminium elektrolitik meningkat kepada 22.9 (+1.4%) pada April, manakala indeks pengeluaran alumina turun kepada 52.5 (-4.9%), menunjukkan tiga percanggahan utama dalam corak penawaran dan permintaan.

Aluminium elektrolitik didorong keuntungan: Keuntungan setiap tan aluminium kekal melebihi 3000 yuan, merangsang perusahaan untuk menyambung semula pengeluaran (seperti di Guangxi dan Sichuan) dan mengeluarkan kapasiti pengeluaran baharu (di Qinghai dan Yunnan), dengan kapasiti operasi 43.83 juta tan dan kadar operasi melebihi 96%.

Pulangan rasional harga alumina: Selepas kenaikan tahun ke tahun sebanyak 39.9% dalam harga alumina pada 2024, kadar operasi di Shanxi, Henan dan tempat lain menurun sebanyak 3-6 mata peratusan pada bulan April disebabkan pelepasan kapasiti pengeluaran luar negara (kawasan perlombongan baharu di Guinea) dan penyelenggaraan perusahaan kos tinggi domestik, mengurangkan tekanan harga.

Imbangan dinamik inventori: Kehabisan inventori sosial aluminium elektrolitik semakin pantas (inventori menurun sebanyak 30000 tan pada bulan April), manakala peredaran alumina longgar, dan harga spot terus menurun, mengakibatkan pengagihan semula keuntungan huluan dan hiliran.

3. Lonjakan keuntungan: pendorong pertumbuhan hasil sebanyak 4% dan lonjakan keuntungan sebanyak 37.6%

Hasil perniagaan utama dan keuntungan industri peleburan aluminium kedua-duanya meningkat, dan kuasa penggerak teras terletak pada.

Pengoptimuman struktur produk: Perkadaran bahan aluminium mewah telah meningkat (seperti peningkatan 206% dalam jualan kes bateri kenderaan tenaga baharu), mengimbangi tekanan menurun pada eksport (indeks eksport aluminium telah menurun kepada -88.0).

Revolusi kawalan kos: Elektrik hijau menggantikan kuasa haba untuk mengurangkan kos penggunaan tenaga sebanyak 15%, dan teknologi kitar semula aluminium sisa memastikan margin keuntungan kasar sebanyak 25% untuk aluminium kitar semula (8% lebih tinggi daripada aluminium elektrolitik).

Pembebasan kesan skala: Perusahaan terkemuka mencapai integrasi pemprosesan aluminium elektrolitik alumina melalui penggabungan dan pemerolehan (seperti pemerolehan kapasiti pengeluaran aluminium elektrolitik Zhongfu Industrial), mengurangkan kos unit sebanyak 10%.

4. Risiko dan Cabaran: Kebimbangan Tersembunyi di bawah Pertumbuhan Tinggi

Lebihan kapasiti rendah: Kadar operasi kerajang aluminium tradisional melebihi 10 μ m adalah kurang daripada 60%, dan perang harga sedang memampatkan margin keuntungan.

Kesesakan transformasi teknologi: Kebergantungan pada kilang gelek mewah yang diimport melebihi 60%, dan kadar kegagalan penyahpepijatan peralatan mencapai 40%, yang mungkin terlepas tempoh tetingkap teknikal.

Ketidakpastian dasar: Pengenaan tarif Amerika Syarikat antara 34% hingga 145% ke atas China telah menyebabkan turun naik yang teruk dalam harga aluminium (dengan Lunan Aluminium menjunam kepada 19530 yuan/tan pada satu ketika), memberikan tekanan kepada perusahaan berorientasikan eksport.

5. Visi masa depan: daripada "pengembangan skala" kepada "lonjakan kualiti"

Penstrukturan Semula Kapasiti Serantau: Pangkalan kuasa hijau di Yunnan, Guangxi dan wilayah lain mungkin melebihi 40% daripada kapasiti pengeluarannya menjelang 2030, membentuk industri gelung tertutup "kitar semula pemprosesan aluminium kuasa hidro tinggi".

Terobosan halangan teknikal: Kadar penyetempatan kerajang aluminium di bawah 8 μm telah ditingkatkan kepada 80%, dan teknologi peleburan hidrogen boleh mengurangkan pelepasan karbon bagi setiap tan aluminium sebanyak 70%.

Susun atur globalisasi: Berdasarkan RCEP, mendalami kerjasama dalam bauksit Asia Tenggara dan membina rantaian rentas sempadan "China meleburkan jualan global pemprosesan ASEAN".