1. Инвестициялық ашулану және технологиялық жаңарту: өнеркәсіпті кеңейтудің негізгі логикасы

Қытайдың түсті металдар өнеркәсібі қауымдастығының мәліметтеріне сәйкес, сәуір айында алюминий балқытуға арналған инвестициялық индекс 172,5-ке көтерілді, бұл алдыңғы аймен салыстырғанда айтарлықтай өсті, бұл кәсіпорынның стратегиялық орналасуының үш негізгі бағытын көрсетеді.

Жасыл қуат қуатын кеңейту: «Қос көміртекті» мақсатты тереңдетумен Юньнань, Гуанси және басқа аймақтарда гидроэнергетикалық алюминий базаларының құрылысы жеделдеуде және жасыл қуат құны 0,28 юань/кВт сағ төмен болып, электролиттік алюминий кәсіпорындарының өндірістік қуаттарын төмен көміртекті аудандарға ауыстыруға ықпал етеді. Мысалы, Шаньдундағы белгілі бір алюминий компаниясы өндіріс қуатын Юньнанға ауыстырып, алюминийдің бір тоннасының құнын 300 юаньға төмендетуге қол жеткізді.

Жоғары технологиялық трансформация: Кәсіпорындар 6 мкм ультра жұқа батареялы алюминий фольгаға арналған жабдыққа инвестицияны көбейтеді,аэроғарыштық алюминий, және басқа өрістер. Мысалы, электромагниттік араластыру технологиясы 8 мкм алюминий фольгасының шығымдылығын 92%-ға дейін арттырды, ал қосылған құны жоғары өнімдердің жалпы пайда маржасы 40%-дан асты.

Жеткізу тізбегінің тұрақтылығын күшейту: халықаралық сауда үйкелістеріне жауап ретінде жетекші кәсіпорындар Оңтүстік-Шығыс Азиядағы қайта өңделген алюминийді қайта өңдеу желісін құрып, шикізат құнын 15%-ға төмендетті, ал отандық «жарты сағаттық жеткізу шеңбері» логистикалық шығындарды 120 юань/тоннаға қысқартты.

2. Өндірістің дифференциациясы: электролиттік алюминий өндірісін ұлғайту мен глинозем өндірісін азайту арасындағы ойын

Сәуірде электролиттік алюминий өндірісінің индексі 22,9-ға (+1,4%) көтерілді, ал алюминий тотығы өндірісінің индексі 52,5-ке (-4,9%) төмендеп, сұраныс пен ұсыныс үлгісіндегі үш негізгі қайшылықты көрсетті.

Пайдаға негізделген электролиттік алюминий: алюминийдің бір тоннасының пайдасы 3000 юаньнан жоғары болып қалады, бұл кәсіпорындарды өндірісті қалпына келтіруге (мысалы, Гуанси мен Сычуаньда) және жаңа өндірістік қуаттарды (Цинхай мен Юньнанда) шығаруға ынталандырады, жұмыс қуаты 43,83 миллион тонна және жұмыс жылдамдығы 96%.

Глинозем бағасының ұтымды қайтарымы: 2024 жылы глинозем бағасының жыл сайынғы 39,9%-ға өсуінен кейін Шанси, Хэнань және басқа жерлерде жұмыс қарқыны сәуір айында шетелдегі өндірістік қуаттарды босату (Гвинеядағы жаңа тау-кен аймақтары) және отандық жоғары шығынды кәсіпорындарды қолдау, баға қысымын төмендету есебінен 3-6 пайыздық тармаққа төмендеді.

Тауарлы-материалдық қордың динамикалық теңгерімі: электролиттік алюминийдің әлеуметтік қорының сарқылуы жеделдеуде (сәуірде тауарлық-материалдық қорлар 30000 тоннаға азайды), ал алюминий оксидінің айналымы бос, ал спот бағалары төмен түсуді жалғастыруда, нәтижесінде пайданың жоғары және төменгі ағынында қайта бөлінуде.

3. Пайда секірісі: кірістің 4% өсуінің қозғаушы күші және пайданың 37,6% өсуі

Алюминий балқыту өнеркәсібінің негізгі бизнес табысы мен пайдасы өсті, ал негізгі қозғаушы күш осында жатыр.

Өнім құрылымын оңтайландыру: жоғары сапалы алюминий материалдарының үлесі өсті (мысалы, жаңа энергетикалық көлік аккумуляторларының корпустарын сатудың 206% артуы), экспорттағы төмендеу қысымын өтей отырып (алюминий экспортының индексі -88,0 дейін төмендеді).

Шығындарды бақылау революциясы: жасыл электр энергияны тұтыну шығындарын 15%-ға азайту үшін жылу қуатын алмастырады, ал алюминий қалдықтарын қайта өңдеу технологиясы қайта өңделген алюминий үшін 25% жалпы пайда маржасын қамтамасыз етеді (электролиттік алюминийден 8% жоғары).

Масштаб эффектісін шығару: үздік кәсіпорындар біріктіру және сатып алу (мысалы, Zhongfu Industrial компаниясының электролиттік алюминий өндіру қуатын сатып алу) арқылы алюминий тотығын электролиттік өңдеуді біріктіруге қол жеткізе отырып, бірлік шығындарын 10%-ға төмендетеді.

4. Тәуекелдер мен қиындықтар: жоғары өсу жағдайында жасырын алаңдаушылық

Төменгі артық қуаттылық: 10 мкм-ден жоғары дәстүрлі алюминий фольгасының жұмыс жылдамдығы 60% -дан аз, ал баға соғысы пайда маржасын қысуда.

Технологиялық трансформацияның қиындығы: Импортталған жоғары сапалы прокатқа тәуелділік 60% -дан асады, ал жабдықты жөндеудің істен шығу деңгейі 40% жетеді, бұл техникалық терезе кезеңін өткізіп жіберуі мүмкін.

Саясаттың белгісіздігі: Америка Құрама Штаттарының Қытайға 34%-дан 145%-ға дейінгі тарифтерді енгізуі алюминий бағасының қатты ауытқуына әкеліп соқты (Лунан алюминийі бір сәтте 19530 юань/тоннаға дейін төмендеп, экспортқа бағытталған кәсіпорындарға қысым жасады.

5. Болашаққа көзқарас: «масштабты кеңейтуден» «сапа секірісіне» дейін

Аймақтық қуаттарды қайта құрылымдау: Юньнань, Гуанси және басқа аймақтардағы жасыл қуат базалары 2030 жылға қарай өндірістік қуаттарының 40 пайызынан асып, «гидроэнергетикалық алюминийді қайта өңдеудің» жабық циклін құра алады.

Техникалық кедергілердің серпіні: 8 мкм-ден төмен алюминий фольгасының оқшаулану жылдамдығы 80%-ға дейін ұлғайтылды, ал сутегі балқыту технологиясы алюминийдің тоннасына көміртегі шығарындыларын 70%-ға төмендетуі мүмкін.

Жаһандану схемасы: RCEP негізінде Оңтүстік-Шығыс Азия бокситтеріндегі ынтымақтастықты тереңдету және «Қытай балқыту ASEAN жаһандық сатылымдарын өңдеу» трансшекаралық тізбегін құру.