1. Fjárfestingaræði og tæknivæðing: undirliggjandi rökfræði iðnaðarþenslu

Samkvæmt gögnum frá kínversku samtökunum um iðnað án járns stökk fjárfestingarvísitala fyrir álframleiðslu í apríl upp í 172,5, sem er veruleg aukning miðað við fyrri mánuð og endurspeglar þrjár megináherslur í stefnumótun fyrirtækja.

Aukin afkastageta grænnar orku: Með aukinni áherslu á „tvíþætt kolefnislosun“ er bygging vatnsaflsvirkjana á áli í Yunnan, Guangxi og öðrum svæðum að aukast og kostnaður við græna orku er aðeins 0,28 júan/kWh, sem hvetur rafgreiningarfyrirtæki til að færa framleiðslugetu sína til svæða með lága kolefnislosun. Til dæmis hefur ákveðið álfyrirtæki í Shandong fært framleiðslugetu sína til Yunnan og náð 300 júana lækkun á hvert tonn af áli.

Háþróuð tæknibreyting: Fyrirtæki auka fjárfestingu í búnaði fyrir 6 μm úlfþunna rafhlöðu álpappír,ál í geimferðumog önnur svið. Til dæmis hefur rafsegulhræringartækni aukið afköst 8 μm álpappírs í 92% og brúttóhagnaðarframlegð af vörum með mikilli virðisaukningu hefur farið yfir 40%.

Að styrkja seiglu framboðskeðjunnar: Til að bregðast við árekstri í alþjóðaviðskiptum hafa leiðandi fyrirtæki komið sér upp endurvinnsluneti fyrir endurunnið ál í Suðaustur-Asíu, sem lækkar hráefniskostnað um 15%, en innlendur „hálftíma framboðshringur“ hefur stytt flutningskostnað um 120 júan/tonn.

2. Framleiðsluaðgreining: leikurinn á milli þess að auka framleiðslu á rafgreint ál og minnka framleiðslu á súráli

Framleiðsluvísitala rafsmeltisáls hækkaði í 22,9 (+1,4%) í apríl, en framleiðsluvísitala álsúráls lækkaði í 52,5 (-4,9%), sem sýnir þrjár meginmótsagnir í framboðs- og eftirspurnarmynstri.

Hagnaðardrifinn rafgreiningarál: Hagnaður á hvert tonn af áli er áfram yfir 3000 júan, sem hvetur fyrirtæki til að hefja framleiðslu á ný (eins og í Guangxi og Sichuan) og losa um nýja framleiðslugetu (í Qinghai og Yunnan), með rekstrargetu upp á 43,83 milljónir tonna og rekstrarhlutfall yfir 96%.

Skynsamleg ávöxtun á álverði: Eftir 39,9% hækkun á álverði árið 2024 milli ára, lækkuðu rekstrarhagnaðurinn í Shanxi, Henan og öðrum stöðum um 3-6 prósentustig í apríl vegna losunar á framleiðslugetu erlendis (ný námuvinnslusvæði í Gíneu) og viðhalds innlendra fyrirtækja með háa kostnað, sem dró úr verðþrýstingi.

Birgðajöfnuður: Þynning birgða af rafgreiningaráli er að aukast (birgðir lækkuðu um 30.000 tonn í apríl), en umferð súráls er frjáls og staðgreiðsluverð heldur áfram að ná botni, sem leiðir til endurdreifingar hagnaðar uppstreymis og niðurstreymis.

3. Hagnaðaraukning: drifkraftur fyrir 4% tekjuvöxt og 37,6% hagnaðaraukningu

Helstu tekjur og hagnaður álframleiðslunnar hafa bæði aukist og aðal drifkrafturinn liggur í.

Hagnýting á vöruuppbyggingu: Hlutfall hágæða álefna hefur aukist (eins og 206% aukning í sölu á nýjum rafhlöðuhlífum fyrir ökutæki), sem vegur upp á móti lækkun á útflutningi (vísitala álútflutnings hefur lækkað í -88,0).

Bylting í kostnaðarstýringu: Græn rafmagn kemur í stað varmaorku til að draga úr orkukostnaði um 15% og endurvinnslutækni fyrir úrgangsál tryggir 25% hagnaðarframlegð fyrir endurunnið ál (8% hærri en rafleyst ál).

Losun stærðaráhrifa: Stórfyrirtæki ná samþættingu á rafgreiningarvinnslu á áloxíði með sameiningum og yfirtökum (eins og yfirtöku Zhongfu Industrial á framleiðslugetu rafgreiningar á áli), sem lækkar einingarkostnað um 10%.

4. Áhætta og áskoranir: Falin áhyggjuefni við mikinn vöxt

Lágmarksafkastageta: Rekstrarhlutfall hefðbundins álpappírs yfir 10 μm er minna en 60% og verðstríðið þjappar hagnaðarframlegðinni.

Flöskuháls í tæknibreytingum: Ósjálfstæði við innfluttar hágæða valsverksmiðjur er yfir 60% og bilunartíðni í villuleit búnaðar nær 40%, sem gæti misst af tæknilegu gluggatímabilinu.

Óvissa í stefnumálum: Tollar Bandaríkjanna á bilinu 34% til 145% á Kína hafa valdið miklum sveiflum í álverði (þar sem Lunan Aluminum féll niður í 19.530 júan/tonn á einum tímapunkti), sem setur þrýsting á útflutningsfyrirtæki.

5. Framtíðarsýn: frá „stærðaraukningu“ til „gæðastökks“

Endurskipulagning á framleiðslugetu svæðisins: Grænar orkustöðvar í Yunnan, Guangxi og öðrum svæðum gætu farið yfir 40% af framleiðslugetu sinni fyrir árið 2030 og myndað þannig lokaðan iðnað fyrir „endurvinnslu á hágæða ál úr vatnsafli“.

Bylting tæknilegra hindrana: Staðsetningarhlutfall álpappírs undir 8 μm hefur verið aukið í 80% og vetnisbræðslutækni gæti dregið úr kolefnislosun á hvert tonn af áli um 70%.

Skipulag hnattvæðingar: Byggt á RCEP, dýpka samstarf í báxíti í Suðaustur-Asíu og byggja upp landamærakeðju „kínverskrar bræðslu ASEAN vinnslu alþjóðlegrar sölu“.