Alumiinimarkkinoiden tämän päivän painopiste: politiikan ja kaupan kitkan kaksoistekijät

Kotimaanpolitiikan "lähtöase" on ammuttu

Kansallinen kehitys- ja uudistuskomissio sekä teollisuus- ja tietotekniikkaministeriö pitivät 7. huhtikuuta 2025 yhteisen kokouksen alumiiniteollisuuden korkealaatuisen kehityksen edistämiseksi ja selvensivät alumiiniteollisuuden vihreän muutoksen kolmivuotisen toimintasuunnitelman täytäntöönpanoa tänään. Politiikan ydin sisältää:

Elektrolyyttisen alumiinin tuotantokapasiteetin lisäämistä on valvottava tiukasti: periaatteessa alumiinin lämpövoimahankkeita ei enää hyväksytä, ja vanhentunut 3 miljoonan tonnin tuotantokapasiteetti poistetaan vuoteen 2027 mennessä.

”Kierrätetyn alumiinin kaksinkertaistamissuunnitelman” tavoitteena on saavuttaa yli 13 miljoonan tonnin kierrätetyn alumiinin tuotanto vuoteen 2025 mennessä, ja verokannustimet on suunnattu kierrätysalumiiniyrityksille.

Resurssivarmuuden vahvistaminen: Käynnistetään pilottihankkeita alumiinivarojen kehittämiseksi hiiliesiintymien alla Henanin ja Shanxin maakunnissa, edistäen kotimaisen bauksiitin omavaraisuusasteen nostamista 60 prosenttiin.

Tämän vaikutuksesta A-osakkeen alumiinisektori osoitti tänään merkittävää eriytymistä, kun vihreän transformaation konseptin osakkeet, kuten China Aluminum Industry (601600. SH) ja Nanshan Aluminum Industry (600219. SH), nousivat yli 3 % trendiä vastaan, kun taas lämpövoimaan perustuvien pienten ja keskisuurten alumiiniyritysten osakekurssit olivat paineen alla.

Lähtölaskenta Yhdysvaltojen ja Kiinan tullien voimaantuloon

Yhdysvaltain kauppaedustajan toimisto (USTR) vahvisti tänään, että kiinalaisten teollisuustuotteiden "vastaavat tullit" tulevat virallisesti voimaan 10. huhtikuuta. Vaikka alumiiniharkot eivät ole luettelossa, alumiinituotteiden (kuten autonosien ja alumiinifolion) vientikustannukset saattavat nousta jyrkästi. Yhdessä Yhdysvaltojen teollisuustuotteiden ostopäällikköindeksin odottamattoman laskun kanssa maaliskuussa 49,5:een (aiemmin 51,2), huoli alumiinin maailmanlaajuisesta kysynnän kehityksestä on voimistunut markkinoilla.

Kysynnän ja tarjonnan peli: varastojen romahdus vs. kustannusten romahdus

Varasto laski kolmen vuoden pohjalukemiin, sesongin täydennys alkaa

Elektrolyyttisen alumiinin sosiaalinen varasto Kiinassa oli 7. huhtikuuta mennessä laskenut 738 000 tonniin (viikkolasku 27 000 tonnia), mikä on alin taso sitten vuoden 2022.AlumiinitankoVarasto on laskenut samaan aikaan 223 000 tonniin, mikä osoittaa rakennusprofiilien, aurinkosähkörunkojen ja muiden tuotteiden kysynnän jatkuvaa elpymistä.

Kustannuspuolen "lumivyöry" vetää alumiinin hintoja alas

Indonesian bauksiitin viennin elpymisen vaikutuksesta alumiinioksidin hinta laski 8 % viikossa, ja Henanin alueen noteeraus laski 2850 yuaniin/tonni. Elektrolyyttisen alumiinin kokonaiskustannukset laskivat alle 16600 yuaniin/tonni, ja sulatuksen voitto nousi 3200 yuaniin/tonni. Kustannustuki heikkeni ja alumiinin hinnankorotusten vastustuskyky kasvoi.

Johtava trendi: Ketkä kilpailevat vihreällä radalla? ​​

China Hongqiao (01378. HK) ilmoitti tänään investoivansa maailman ensimmäisen "nollahiilisen elektrolyyttisen alumiinin" demonstraatiolinjan rakentamiseen Yunnanissa. Tuotannon on tarkoitus alkaa vuonna 2026. Osakekurssi on noussut yli 5 % kaupankäyntipäivän aikana.

Yunlv Co., Ltd. (000807. SZ) ilmoitti yhteistyöstä CATL:n kanssa "vähähiilisen akkualumiinifolion" kehittämiseksi ja uuden energiankulutuksen ajoneuvojen toimitusketjuun pääsyn varmistamiseksi. Yritys ennustaa, että sen kierrätetystä alumiinista saatavat tulot ylittävät 40 % vuoteen 2025 mennessä.

Kansainvälinen jättimäinen suunnittelu: Alcoa ilmoitti tänään sulkevansa Australian korkean kustannustason sulattoja ja siirtyvänsä Kaakkois-Aasian kierrätysalumiinin markkinoille, mikä kiihdyttää maailmanlaajuisen tuotantokapasiteetin siirtymistä itään.

Tämän viikon alumiinin hintaennuste: politiikan osingot vs. piilevät kysyntähuolet

Positiiviset tekijät

Alhainen varastotaso + sesonkiajan kysyntä: täydennyssykli tai tuki alumiinin hinnan lyhytaikaiselle nousulle.

Poliittinen katalyysi: Käsitteelliset teemat, kuten kierrätetty alumiini ja alumiini hiilen alla, ovat käymistilassa, ja rahastot saattavat keskittyä johtaviin osakkeisiin.

Negatiivisen paineen vaimennus

Kustannusten romahdus: Alumiinioksidin hintojen heikko kehitys voi heikentää elektrolyyttisen alumiinin kustannustukea.

Ulkoisen kysynnän riski: Alumiinituotteiden vientitilauksiin voi kohdistua painetta 10. huhtikuuta käyttöönotettujen tullien jälkeen.