۱. شور و شوق سرمایه‌گذاری و ارتقای فناوری: منطق زیربنایی توسعه صنعتی

طبق داده‌های انجمن صنایع فلزات غیرآهنی چین، شاخص سرمایه‌گذاری برای ذوب آلومینیوم در ماه آوریل به ۱۷۲.۵ واحد افزایش یافت که افزایش قابل توجهی نسبت به ماه قبل است و منعکس‌کننده سه جهت اصلی طرح استراتژیک شرکت است.

گسترش ظرفیت انرژی سبز: با تعمیق هدف «کربن دوگانه»، ساخت پایگاه‌های آلومینیومی نیروگاه‌های آبی در یون‌نان، گوانگشی و سایر مناطق شتاب گرفته است و هزینه انرژی سبز به پایین‌ترین حد خود یعنی ۰.۲۸ یوان بر کیلووات ساعت رسیده است که این امر شرکت‌های آلومینیوم الکترولیتی را به انتقال ظرفیت تولید خود به مناطق کم‌کربن ترغیب می‌کند. به عنوان مثال، یک شرکت آلومینیوم خاص در شاندونگ ظرفیت تولید خود را به یون‌نان منتقل کرده و به کاهش هزینه ۳۰۰ یوان در هر تن آلومینیوم دست یافته است.

تحول فناوری پیشرفته: شرکت‌ها سرمایه‌گذاری در تجهیزات مربوط به فویل آلومینیومی باتری فوق نازک ۶ میکرومتری را افزایش می‌دهند.آلومینیوم هوافضاو سایر زمینه‌ها. به عنوان مثال، فناوری همزن الکترومغناطیسی، بازده فویل آلومینیومی ۸ میکرومتری را به ۹۲٪ افزایش داده و حاشیه سود ناخالص محصولات با ارزش افزوده بالا از ۴۰٪ فراتر رفته است.

تقویت تاب‌آوری زنجیره تأمین: در پاسخ به اختلافات تجاری بین‌المللی، شرکت‌های پیشرو یک شبکه بازیافت آلومینیوم بازیافتی در جنوب شرقی آسیا ایجاد کرده‌اند که هزینه‌های مواد اولیه را ۱۵ درصد کاهش می‌دهد، در حالی که «چرخه تأمین نیم ساعته» داخلی، هزینه‌های لجستیک را ۱۲۰ یوان در هر تن کاهش داده است.

۲. تمایز تولید: بازی بین افزایش تولید آلومینیوم الکترولیتی و کاهش تولید آلومینا

شاخص تولید آلومینیوم الکترولیتی در ماه آوریل به ۲۲.۹ (+۱.۴٪) افزایش یافت، در حالی که شاخص تولید آلومینا به ۵۲.۵ (-۴.۹٪) کاهش یافت که نشان‌دهنده سه تناقض عمده در الگوی عرضه و تقاضا است.

آلومینیوم الکترولیتی سود محور: سود هر تن آلومینیوم بالای ۳۰۰۰ یوان باقی مانده است که شرکت‌ها را به از سرگیری تولید (مانند گوانگشی و سیچوان) و آزادسازی ظرفیت تولید جدید (در چینگهای و یوننان) با ظرفیت عملیاتی ۴۳.۸۳ میلیون تن و نرخ عملیاتی بیش از ۹۶٪ ترغیب می‌کند.

بازگشت منطقی قیمت آلومینا: پس از افزایش ۳۹.۹ درصدی قیمت آلومینا نسبت به سال گذشته در سال ۲۰۲۴، نرخ‌های عملیاتی در شانشی، هنان و سایر مناطق در ماه آوریل به دلیل آزادسازی ظرفیت تولید خارج از کشور (مناطق معدنی جدید در گینه) و نگهداری از شرکت‌های پرهزینه داخلی، ۳ تا ۶ درصد کاهش یافت و فشار قیمت را کاهش داد.

تعادل پویای موجودی: کاهش موجودی عمومی آلومینیوم الکترولیتی در حال افزایش است (موجودی در ماه آوریل 30000 تن کاهش یافته است)، در حالی که گردش آلومینا ضعیف است و قیمت‌های نقدی همچنان به پایین‌ترین حد خود می‌رسند که منجر به توزیع مجدد سود در صنایع بالادستی و پایین‌دستی می‌شود.

۳. جهش سود: نیروی محرکه برای رشد درآمد ۴ درصدی و افزایش سود ۳۷.۶ درصدی

درآمد و سود اصلی کسب و کار صنعت ذوب آلومینیوم هر دو افزایش یافته است و نیروی محرکه اصلی در ... نهفته است.

بهینه‌سازی ساختار محصول: نسبت مواد آلومینیومی مرغوب افزایش یافته است (مانند افزایش ۲۰۶ درصدی فروش باتری خودروهای انرژی نو)، که فشار نزولی بر صادرات را جبران می‌کند (شاخص صادرات آلومینیوم به -۸۸.۰ کاهش یافته است).

انقلاب کنترل هزینه: برق سبز جایگزین انرژی حرارتی می‌شود تا هزینه‌های مصرف انرژی را تا ۱۵٪ کاهش دهد و فناوری بازیافت آلومینیوم ضایعاتی، حاشیه سود ناخالص ۲۵٪ را برای آلومینیوم بازیافتی تضمین می‌کند (۸٪ بیشتر از آلومینیوم الکترولیتی).

انتشار اثر مقیاس: شرکت‌های برتر از طریق ادغام و اکتساب (مانند اکتساب ظرفیت تولید آلومینیوم الکترولیتی توسط Zhongfu Industrial) به یکپارچه‌سازی فرآوری آلومینیوم الکترولیتی آلومینا دست می‌یابند و هزینه‌های واحد را 10٪ کاهش می‌دهند.

۴. خطرات و چالش‌ها: نگرانی‌های پنهان در شرایط رشد بالا

ظرفیت مازاد پایین: نرخ عملیاتی فویل آلومینیومی سنتی بالای ۱۰ میکرومتر کمتر از ۶۰ درصد است و جنگ قیمت، حاشیه سود را کاهش می‌دهد.

گلوگاه تحول فناوری: وابستگی به کارخانه‌های نورد پیشرفته وارداتی از ۶۰ درصد فراتر رفته و میزان خرابی اشکال‌زدایی تجهیزات به ۴۰ درصد می‌رسد که ممکن است دوره پنجره فنی را از دست بدهد.

عدم قطعیت سیاست: اعمال تعرفه‌های ایالات متحده از ۳۴٪ تا ۱۴۵٪ بر چین باعث نوسانات شدید قیمت آلومینیوم شده است (به طوری که قیمت آلومینیوم لونان در یک مقطع به ۱۹۵۳۰ یوان در هر تن کاهش یافت) و بر شرکت‌های صادرات‌محور فشار وارد کرده است.

۵. چشم‌انداز آینده: از «گسترش مقیاس» تا «جهش کیفیت»

تجدید ساختار ظرفیت منطقه‌ای: پایگاه‌های انرژی سبز در یون‌نان، گوانگشی و سایر مناطق ممکن است تا سال ۲۰۳۰ از ۴۰ درصد ظرفیت تولید خود فراتر روند و یک صنعت حلقه بسته از «بازیافت فرآوری پیشرفته آلومینیوم برق آبی» تشکیل دهند.

عبور از موانع فنی: نرخ بومی‌سازی فویل آلومینیومی زیر ۸ میکرومتر به ۸۰٪ افزایش یافته است و فناوری ذوب هیدروژن می‌تواند انتشار کربن به ازای هر تن آلومینیوم را تا ۷۰٪ کاهش دهد.

طرح جهانی‌سازی: بر اساس RCEP، همکاری در بوکسیت جنوب شرقی آسیا را تعمیق می‌بخشد و یک زنجیره فرامرزی از «ذوب چین، پردازش فروش جهانی در کشورهای آسه‌آن» ایجاد می‌کند.