1. Επενδυτική φρενίτιδα και τεχνολογική αναβάθμιση: η υποκείμενη λογική της βιομηχανικής επέκτασης

Σύμφωνα με στοιχεία του Συνδέσμου Βιομηχανίας Μη Σιδηρούχων Μετάλλων της Κίνας, ο δείκτης επενδύσεων για την τήξη αλουμινίου τον Απρίλιο εκτινάχθηκε στις 172,5 μονάδες, σημειώνοντας σημαντική αύξηση σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, αντανακλώντας τις τρεις βασικές κατευθύνσεις του στρατηγικού σχεδιασμού των επιχειρήσεων.

Επέκταση δυναμικότητας πράσινης ενέργειας: Με την εμβάθυνση του στόχου «διπλού άνθρακα», η κατασκευή βάσεων αλουμινίου υδροηλεκτρικής ενέργειας στη Γιουνάν, την Γκουανγκσί και άλλες περιοχές επιταχύνεται και το κόστος της πράσινης ενέργειας είναι μόλις 0,28 γιουάν/kWh, ενθαρρύνοντας τις επιχειρήσεις ηλεκτρολυτικού αλουμινίου να μεταφέρουν την παραγωγική τους δυναμικότητα σε περιοχές χαμηλών εκπομπών άνθρακα. Για παράδειγμα, μια συγκεκριμένη εταιρεία αλουμινίου στο Σαντόνγκ μετέφερε την παραγωγική της δυναμικότητα στη Γιουνάν, επιτυγχάνοντας μείωση κόστους 300 γιουάν ανά τόνο αλουμινίου.

Τεχνολογικός μετασχηματισμός υψηλού επιπέδου: Οι επιχειρήσεις αυξάνουν τις επενδύσεις σε εξοπλισμό για εξαιρετικά λεπτό αλουμινόχαρτο μπαταριών 6 μm,αεροδιαστημικό αλουμίνιοκαι σε άλλους τομείς. Για παράδειγμα, η τεχνολογία ηλεκτρομαγνητικής ανάδευσης έχει αυξήσει την απόδοση αλουμινόχαρτου 8 μm στο 92% και το περιθώριο μικτού κέρδους των προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας έχει ξεπεράσει το 40%.

Ενίσχυση της ανθεκτικότητας της αλυσίδας εφοδιασμού: Σε απάντηση στις διεθνείς εμπορικές τριβές, κορυφαίες επιχειρήσεις έχουν δημιουργήσει ένα δίκτυο ανακύκλωσης ανακυκλωμένου αλουμινίου στη Νοτιοανατολική Ασία, μειώνοντας το κόστος των πρώτων υλών κατά 15%, ενώ ο εγχώριος «κύκλος εφοδιασμού μισής ώρας» έχει μειώσει το κόστος εφοδιαστικής κατά 120 γιουάν/τόνο.

2. Διαφοροποίηση παραγωγής: το παιχνίδι μεταξύ της αύξησης της ηλεκτρολυτικής παραγωγής αλουμινίου και της μείωσης της παραγωγής αλουμίνας

Ο δείκτης παραγωγής ηλεκτρολυτικού αλουμινίου αυξήθηκε στο 22,9 (+1,4%) τον Απρίλιο, ενώ ο δείκτης παραγωγής αλουμίνας μειώθηκε στο 52,5 (-4,9%), παρουσιάζοντας τρεις σημαντικές αντιφάσεις στο μοτίβο προσφοράς και ζήτησης.

Ηλεκτρολυτικό αλουμίνιο με γνώμονα το κέρδος: Το κέρδος ανά τόνο αλουμινίου παραμένει πάνω από 3.000 γιουάν, ενθαρρύνοντας τις επιχειρήσεις να επαναλάβουν την παραγωγή (όπως στο Γκουανγκσί και το Σιτσουάν) και να απελευθερώσουν νέα παραγωγική ικανότητα (στο Κινγκχάι και το Γιουνάν), με λειτουργική ικανότητα 43,83 εκατομμυρίων τόνων και λειτουργικό ποσοστό άνω του 96%.

Ορθολογική απόδοση των τιμών της αλουμίνας: Μετά από ετήσια αύξηση 39,9% στις τιμές της αλουμίνας το 2024, τα λειτουργικά ποσοστά στις περιοχές Shanxi, Henan και άλλες περιοχές μειώθηκαν κατά 3-6 ποσοστιαίες μονάδες τον Απρίλιο λόγω της απελευθέρωσης της παραγωγικής ικανότητας στο εξωτερικό (νέες περιοχές εξόρυξης στη Γουινέα) και της διατήρησης εγχώριων επιχειρήσεων υψηλού κόστους, μειώνοντας την πίεση στις τιμές.

Δυναμική ισορροπία αποθεμάτων: Η εξάντληση του κοινωνικού αποθέματος ηλεκτρολυτικού αλουμινίου επιταχύνεται (το απόθεμα μειώθηκε κατά 30.000 τόνους τον Απρίλιο), ενώ η κυκλοφορία της αλουμίνας είναι χαλαρή και οι τιμές spot συνεχίζουν να φτάνουν στο κατώτατο σημείο τους, με αποτέλεσμα την ανακατανομή κερδών ανάντη και κατάντη αγορά.

3. Άλμα κερδών: κινητήρια δύναμη για αύξηση εσόδων κατά 4% και απότομη αύξηση κερδών κατά 37,6%

Τα κύρια επιχειρηματικά έσοδα και τα κέρδη της βιομηχανίας τήξης αλουμινίου έχουν αυξηθεί και η βασική κινητήρια δύναμη έγκειται σε αυτό.

Βελτιστοποίηση δομής προϊόντων: Το ποσοστό των υλικών αλουμινίου υψηλής ποιότητας έχει αυξηθεί (όπως αύξηση 206% στις πωλήσεις νέων θηκών μπαταριών οχημάτων), αντισταθμίζοντας την καθοδική πίεση στις εξαγωγές (ο δείκτης εξαγωγών αλουμινίου έχει μειωθεί στο -88,0).

Επανάσταση στον έλεγχο του κόστους: Η πράσινη ηλεκτρική ενέργεια αντικαθιστά τη θερμική ενέργεια για να μειώσει το κόστος κατανάλωσης ενέργειας κατά 15%, και η τεχνολογία ανακύκλωσης απορριμμάτων αλουμινίου εξασφαλίζει περιθώριο μικτού κέρδους 25% για το ανακυκλωμένο αλουμίνιο (8% υψηλότερο από το ηλεκτρολυτικό αλουμίνιο).

Απελευθέρωση φαινομένου κλίμακας: Οι κορυφαίες επιχειρήσεις επιτυγχάνουν την ενσωμάτωση της επεξεργασίας ηλεκτρολυτικού αλουμινίου αλουμίνας μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών (όπως η εξαγορά της παραγωγικής ικανότητας ηλεκτρολυτικού αλουμινίου από την Zhongfu Industrial), μειώνοντας το κόστος μονάδας κατά 10%.

4. Κίνδυνοι και Προκλήσεις: Κρυμμένες Ανησυχίες υπό Υψηλή Ανάπτυξη

Υπερβολική παραγωγική ικανότητα χαμηλού επιπέδου: Ο λειτουργικός ρυθμός του παραδοσιακού αλουμινόχαρτου άνω των 10 μm είναι μικρότερος από 60% και ο πόλεμος τιμών συμπιέζει τα περιθώρια κέρδους.

Σφαλμα τεχνολογικού μετασχηματισμού: Η εξάρτηση από εισαγόμενα ελαιοτριβεία υψηλής τεχνολογίας υπερβαίνει το 60% και το ποσοστό αστοχίας της αποσφαλμάτωσης του εξοπλισμού φτάνει το 40%, γεγονός που ενδέχεται να μην επιτευχθεί η περίοδος τεχνικού παραθύρου.

Αβεβαιότητα πολιτικής: Η επιβολή δασμών από τις Ηνωμένες Πολιτείες στην Κίνα που κυμαίνονται από 34% έως 145% έχει προκαλέσει σοβαρές διακυμάνσεις στις τιμές του αλουμινίου (με την τιμή του Lunan Aluminum να μειώνεται κατακόρυφα στα 19.530 γιουάν/τόνο σε κάποιο σημείο), ασκώντας πίεση στις επιχειρήσεις με εξαγωγικό προσανατολισμό.

5. Μελλοντικό όραμα: από την «επέκταση κλίμακας» στο «άλμα ποιότητας»

Αναδιάρθρωση Περιφερειακής Ικανότητας: Οι βάσεις πράσινης ενέργειας στη Γιουνάν, την Γκουανγκσί και άλλες περιοχές ενδέχεται να υπερβούν το 40% της παραγωγικής τους ικανότητας έως το 2030, σχηματίζοντας μια κλειστή βιομηχανία «ανακύκλωσης υψηλής τεχνολογίας αλουμινίου για υδροηλεκτρική ενέργεια».

Ξεπερνώντας τα τεχνικά εμπόδια: Ο ρυθμός εντοπισμού αλουμινόχαρτου κάτω των 8 μm έχει αυξηθεί στο 80% και η τεχνολογία τήξης υδρογόνου μπορεί να μειώσει τις εκπομπές άνθρακα ανά τόνο αλουμινίου κατά 70%.

Διάταξη παγκοσμιοποίησης: Με βάση το RCEP, εμβάθυνση της συνεργασίας στον βωξίτη της Νοτιοανατολικής Ασίας και δημιουργία μιας διασυνοριακής αλυσίδας «παγκόσμιων πωλήσεων επεξεργασίας χυτοσιδήρου και τήξης της Κίνας μέσω του ASEAN».