1. جنون الاستثمار والتحديث التكنولوجي: المنطق الأساسي للتوسع الصناعي

وبحسب بيانات رابطة صناعة المعادن غير الحديدية الصينية، ارتفع مؤشر الاستثمار في صهر الألومنيوم في أبريل إلى 172.5، وهي زيادة كبيرة مقارنة بالشهر السابق، مما يعكس الاتجاهات الثلاثة الأساسية للتخطيط الاستراتيجي للمؤسسة.

توسيع طاقة الطاقة الخضراء: مع تعميق هدف "الكربون المزدوج"، يتسارع بناء قواعد الطاقة الكهرومائية المصنوعة من الألمنيوم في يوننان وقوانغشي ومناطق أخرى، حيث تصل تكلفة الطاقة الخضراء إلى 0.28 يوان/كيلوواط ساعة، مما يشجع شركات الألمنيوم الكهروليتية على نقل طاقتها الإنتاجية إلى مناطق منخفضة الكربون. على سبيل المثال، نقلت إحدى شركات الألمنيوم في شاندونغ طاقتها الإنتاجية إلى يوننان، محققةً انخفاضًا في التكلفة قدره 300 يوان لكل طن من الألمنيوم.

التحول التكنولوجي الرفيع المستوى: تزيد الشركات من استثماراتها في المعدات اللازمة لإنتاج رقائق الألومنيوم فائقة الرقة للبطاريات مقاس 6 ميكرومتر،الألومنيوم المستخدم في صناعة الطائراتوغيرها من المجالات. على سبيل المثال، زادت تقنية التحريك الكهرومغناطيسي إنتاجية رقائق الألومنيوم بسمك 8 ميكرومتر إلى 92%، وتجاوز هامش الربح الإجمالي للمنتجات ذات القيمة المضافة العالية 40%.

تعزيز مرونة سلسلة التوريد: استجابة للاحتكاكات التجارية الدولية، وضعت الشركات الرائدة شبكة لإعادة تدوير الألومنيوم المعاد تدويره في جنوب شرق آسيا، مما أدى إلى خفض تكاليف المواد الخام بنسبة 15٪، في حين أن "دائرة التوريد نصف ساعة" المحلية قلصت تكاليف الخدمات اللوجستية بمقدار 120 يوان / طن.

2. التمايز في الإنتاج: اللعبة بين زيادة إنتاج الألومنيوم الكهربائي وتناقص إنتاج الألومينا

ارتفع مؤشر إنتاج الألمنيوم الكهربائي إلى 22.9 (+1.4%) في أبريل، في حين انخفض مؤشر إنتاج الألومينا إلى 52.5 (-4.9%)، مما يمثل ثلاثة تناقضات رئيسية في نمط العرض والطلب.

الألومنيوم الكهربائي المدفوع بالربح: لا يزال الربح لكل طن من الألومنيوم أعلى من 3000 يوان، مما يحفز الشركات على استئناف الإنتاج (مثل في قوانغشي وسيتشوان) وإطلاق طاقة إنتاجية جديدة (في تشينغهاي ويوننان)، مع قدرة تشغيلية تبلغ 43.83 مليون طن ومعدل تشغيل يزيد عن 96٪.

العائد العقلاني لأسعار الألومينا: بعد زيادة سنوية بنسبة 39.9٪ في أسعار الألومينا في عام 2024، انخفضت معدلات التشغيل في شانشي وخنان وأماكن أخرى بنسبة 3-6 نقاط مئوية في أبريل بسبب إطلاق القدرة الإنتاجية الخارجية (مناطق التعدين الجديدة في غينيا) وصيانة الشركات المحلية ذات التكلفة العالية، مما خفف من ضغط الأسعار.

التوازن الديناميكي للمخزون: يتسارع استنفاد المخزون الاجتماعي من الألومنيوم الكهربائي (انخفض المخزون بمقدار 30000 طن في أبريل)، في حين أن تداول الألومينا فضفاض، وتستمر أسعار السوق الفورية في الوصول إلى أدنى مستوياتها، مما يؤدي إلى إعادة توزيع الأرباح في المنبع والمصب.

3. قفزة في الأرباح: القوة الدافعة لنمو الإيرادات بنسبة 4% وزيادة الأرباح بنسبة 37.6%

لقد زادت الإيرادات والأرباح الرئيسية لصناعة صهر الألومنيوم، وتكمن القوة الدافعة الأساسية في ذلك.

تحسين هيكل المنتج: ارتفعت نسبة المواد المصنوعة من الألمنيوم عالية الجودة (مثل زيادة بنسبة 206% في مبيعات بطاريات المركبات التي تعمل بالطاقة الجديدة)، مما أدى إلى تعويض الضغط النزولي على الصادرات (انخفض مؤشر تصدير الألمنيوم إلى -88.0).

ثورة في التحكم في التكاليف: تحل الكهرباء الخضراء محل الطاقة الحرارية لتقليل تكاليف استهلاك الطاقة بنسبة 15%، كما تضمن تقنية إعادة تدوير نفايات الألمنيوم هامش ربح إجمالي بنسبة 25% للألمنيوم المعاد تدويره (أعلى بنسبة 8% من الألمنيوم الكهربائي).

إصدار تأثير الحجم: تحقق الشركات الكبرى تكامل معالجة الألمنيوم الكهربائي للألومينا من خلال عمليات الدمج والاستحواذ (مثل استحواذ Zhongfu Industrial على قدرة إنتاج الألمنيوم الكهربائي)، مما أدى إلى خفض تكاليف الوحدة بنسبة 10٪.

4. المخاطر والتحديات: المخاوف الخفية في ظل النمو المرتفع

الطاقة الفائضة في الطرف المنخفض: إن معدل تشغيل رقائق الألومنيوم التقليدية التي تزيد عن 10 ميكرومتر أقل من 60%، وحرب الأسعار تضغط على هوامش الربح.

عنق الزجاجة في التحول التكنولوجي: يتجاوز الاعتماد على مصانع الدرفلة المستوردة عالية الجودة 60%، ويصل معدل فشل تصحيح أخطاء المعدات إلى 40%، مما قد يؤدي إلى تفويت فترة النافذة الفنية.

عدم اليقين في السياسة: أدى فرض الولايات المتحدة لرسوم جمركية تتراوح بين 34% و145% على الصين إلى تقلبات حادة في أسعار الألومنيوم (حيث هبطت شركة لونان للألومنيوم إلى 19530 يوان/طن في إحدى المراحل)، مما وضع ضغوطًا على الشركات الموجهة للتصدير.

5. الرؤية المستقبلية: من "التوسع على نطاق واسع" إلى "قفزة نوعية"

إعادة هيكلة القدرة الإقليمية: قد تتجاوز قواعد الطاقة الخضراء في يوننان وقوانغشي ومناطق أخرى 40٪ من قدرتها الإنتاجية بحلول عام 2030، مما يشكل صناعة حلقة مغلقة من "معالجة إعادة تدوير الألمنيوم عالية الجودة للطاقة الكهرومائية".

اختراق الحواجز التقنية: تم زيادة معدل توطين رقائق الألومنيوم التي يقل سمكها عن 8 ميكرومتر إلى 80%، وقد تؤدي تقنية ذوبان الهيدروجين إلى تقليل انبعاثات الكربون لكل طن من الألومنيوم بنسبة 70%.

تخطيط العولمة: استنادًا إلى الشراكة الاقتصادية الإقليمية الشاملة، تعميق التعاون في مجال البوكسيت في جنوب شرق آسيا وبناء سلسلة عبر الحدود من "مبيعات معالجة صهر الصين لرابطة دول جنوب شرق آسيا العالمية".