في 15 مايو 2025، توقع أحدث تقرير لبنك جي بي مورغان أن يبلغ متوسط ​​سعر الألومنيوم في النصف الثاني من عام 2025 نحو 2325 دولارًا للطن. ويُعدّ هذا السعر المتوقع للألمنيوم أقل بكثير من التقدير المتفائل "بارتفاعه إلى 2850 دولارًا بسبب نقص المعروض" في أوائل مارس، مما يعكس توازن التباين قصير الأجل في السوق بين المؤسسات.

خفّف التقدم غير المتوقع في اتفاقية التجارة بين الصين والولايات المتحدة من حدة التوقعات المتشائمة بشأن الطلب على الألمنيوم. مشتريات الصين المبكرة: بعد تخفيف الحواجز الجمركية، يُسرّع المشترون الصينيون من تخزين الموارد منخفضة السعر، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع على المدى القصير.

1. العوامل المحركة قصيرة الأجل وتناقضات السوق

انخفاض المخزون ومرونة الطلب

انخفاض جديد في تغطية المخزون: لا يمكن للمخزون العالمي الصريح من الألومنيوم أن يغطي سوى حوالي 15 يومًا من الاستهلاك، وهو أدنى مستوى منذ عام 2016، مما يدعم مرونة الأسعار؛

استبدال الطلب الهيكلي: معدل نمو الطلب على الألومنيوم في المجالات الناشئة مثلمركبات الطاقة الجديدةوقد وصل نمو تركيبات الطاقة الشمسية إلى ما بين 6% و8%، وهو ما يعوض جزئيا عن خطر انخفاض الطلب على السيارات التقليدية.

2. تحذير المخاطر والمخاوف طويلة الأمد

"البجعة السوداء" في جانب الطلب على الألمنيوم

جر صناعة السيارات: إذا تراجعت مبيعات المركبات التي تعمل بالوقود التقليدي إلى ما هو أبعد من التوقعات (مثل الركود الاقتصادي في أوروبا وأميركا)، فقد تهبط أسعار الألمنيوم إلى ما دون 2000 دولار للطن.

تأثير تكلفة الطاقة: قد تؤدي التقلبات في أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية إلى ارتفاع تكلفة إنتاج الألومنيوم الكهربائي، مما يؤدي إلى تفاقم اختلال التوازن بين العرض والطلب الإقليمي.

3. اقتراحات لاستراتيجية سلسلة الصناعة

نهاية الصهر: تأمين العقود المميزة في المنطقة الآسيوية لتجنب خطر تضييق فروق التحكيم عبر المحيط الهادئ.

نهاية المعالجة:شركات الألمنيومإعطاء الأولوية لشراء السلع الفورية من المناطق الجمركية والاستفادة من نوافذ أقساط المخزون المنخفضة.

من الناحية الاستثمارية: أسعار الألمنيوم حذرة من خطر اختراق مستوى الدعم 2300 دولار.