1. Beleggingswaansin en tegnologiese opgradering: die onderliggende logika van industriële uitbreiding

Volgens data van die China Non-yster Metals Industry Association het die beleggingsindeks vir aluminiumsmelting in April tot 172.5 gestyg, 'n beduidende toename in vergelyking met die vorige maand, wat die drie kernrigtings van die strategiese uitleg van die onderneming weerspieël.

Uitbreiding van groen kragkapasiteit: Met die verdieping van die "dubbele koolstof"-teiken versnel die konstruksie van hidrokrag-aluminiumbasisse in Yunnan, Guangxi en ander streke, en die koste van groen krag is so laag as 0.28 yuan/kWh, wat elektrolitiese aluminiumondernemings aanmoedig om hul produksiekapasiteit na lae-koolstofgebiede te verskuif. Byvoorbeeld, 'n sekere aluminiummaatskappy in Shandong het sy produksiekapasiteit na Yunnan verskuif, wat 'n kostevermindering van 300 yuan per ton aluminium behaal het.

Hoë-end tegnologiese transformasie: Ondernemings verhoog belegging in toerusting vir 6 μ m ultra-dun battery aluminiumfoelie,lugvaartaluminium, en ander velde. Byvoorbeeld, elektromagnetiese roertegnologie het die opbrengs van 8 μ m aluminiumfoelie tot 92% verhoog, en die bruto winsmarge van produkte met hoë toegevoegde waarde het 40% oorskry.

Versterking van die voorsieningsketting se veerkragtigheid: In reaksie op internasionale handelswrywing het toonaangewende ondernemings 'n Suidoos-Asiatiese herwinningsnetwerk vir herwinde aluminium uitgelê, wat die koste van grondstowwe met 15% verminder het, terwyl die binnelandse "halfuur-voorsieningsirkel" die logistieke koste met 120 yuan/ton verkort het.

2. Produksie-differensiasie: die spel tussen toenemende elektrolitiese aluminiumproduksie en afnemende aluminaproduksie

Die elektrolitiese aluminiumproduksie-indeks het in April tot 22,9 (+1,4%) gestyg, terwyl die aluminaproduksie-indeks tot 52,5 (-4,9%) gedaal het, wat drie groot teenstrydighede in die vraag- en aanbodpatroon bied.

Winsgedrewe elektrolitiese aluminium: Die wins per ton aluminium bly bo 3000 yuan, wat ondernemings stimuleer om produksie te hervat (soos in Guangxi en Sichuan) en nuwe produksiekapasiteit vry te stel (in Qinghai en Yunnan), met 'n bedryfskapasiteit van 43,83 miljoen ton en 'n bedryfstempo van meer as 96%.

Rasionele opbrengs van aluminapryse: Na 'n jaar-tot-jaar toename van 39,9% in aluminapryse in 2024, het die bedryfsyfers in Shanxi, Henan en ander plekke in April met 3-6 persentasiepunte gedaal as gevolg van die vrystelling van oorsese produksiekapasiteit (nuwe mynbougebiede in Guinee) en die instandhouding van binnelandse hoëkoste-ondernemings, wat prysdruk verlig het.

Voorraaddinamiese balans: Die uitputting van die sosiale voorraad van elektrolitiese aluminium versnel (voorraad het met 30000 ton in April afgeneem), terwyl die sirkulasie van alumina los is, en spotpryse steeds 'n laagtepunt bereik, wat lei tot herverdeling van wins stroomop en stroomaf.

3. Winssprong: dryfkrag vir inkomstegroei van 4% en winsstyging van 37,6%

Die hoofbesigheidsinkomste en wins van die aluminiumsmeltbedryf het albei toegeneem, en die kern dryfkrag lê daarin.

Optimalisering van produkstruktuur: Die proporsie van hoë-end aluminiummateriale het toegeneem (soos 'n toename van 206% in verkope van nuwe energievoertuigbatterykassies), wat die afwaartse druk op uitvoere verreken (aluminium-uitvoerindeks het gedaal tot -88.0).

Kostebeheerrevolusie: Groen elektrisiteit vervang termiese krag om energieverbruikskoste met 15% te verminder, en afvalaluminiumherwinningstegnologie verseker 'n bruto winsmarge van 25% vir herwinde aluminium (8% hoër as elektrolitiese aluminium).

Skaaleffekvrystelling: Topondernemings bereik die integrasie van alumina-elektrolitiese aluminiumverwerking deur samesmeltings en verkrygings (soos Zhongfu Industrial se verkryging van elektrolitiese aluminiumproduksiekapasiteit), wat eenheidskoste met 10% verminder.

4. Risiko's en Uitdagings: Verborge Bekommernisse onder Hoë Groei

Lae-end oorkapasiteit: Die bedryfstempo van tradisionele aluminiumfoelie bo 10 μm is minder as 60%, en die prysoorlog druk winsmarges saam.

Tegnologiese transformasie-bottelnek: Die afhanklikheid van ingevoerde hoë-end rolmeulens oorskry 60%, en die mislukkingskoers van toerustingontfouting bereik 40%, wat die tegniese vensterperiode kan mis.

Beleidsonsekerheid: Die Verenigde State se instelling van tariewe wat wissel van 34% tot 145% op China het ernstige skommelinge in aluminiumpryse veroorsaak (met Lunan Aluminium wat op een stadium tot 19530 yuan/ton gedaal het), wat druk op uitvoergerigte ondernemings plaas.

5. Toekomsvisie: van “skaaluitbreiding” na “kwaliteitsprong”

Herstrukturering van streekskapasiteit: Groen kragbasisse in Yunnan, Guangxi en ander streke kan teen 2030 40% van hul produksiekapasiteit oorskry, wat 'n geslote kringloopbedryf van "hidrokrag-aluminium-hoë-end verwerkingsherwinning" vorm.

Deurbraak van tegniese hindernisse: Die lokaliseringstempo van aluminiumfoelie onder 8 μm is tot 80% verhoog, en waterstofsmelttegnologie kan koolstofvrystellings per ton aluminium met 70% verminder.

Globaliseringsuitleg: Gebaseer op RCEP, verdiep samewerking in Suidoos-Asiatiese bauxiet en bou 'n grensoverschrijdende ketting van "China-smelting ASEAN-verwerking wêreldwye verkope".